Almonty Aktie: Lock-up Test

Almonty steht vor einem wichtigen Liquiditätstest: Heute läuft die Sperrfrist für einen großen Teil der im Dezember ausgegebenen Wertpapiere aus. Trotzdem legte die Aktie zuletzt um mehr als 9 % zu und notiert klar über dem Platzierungspreis. Entscheidend ist nun, ob der Markt das zusätzliche Angebot an handelbaren Papieren ohne stärkeren Verkaufsdruck aufnehmen kann.

Lock-up läuft aus

Mit dem heutigen Tag werden Optionen, Restricted Stock Units (RSUs) und Stammaktien frei, die im Rahmen der Kapitalerhöhung im Dezember an Manager und Partner ausgegeben wurden. Im Vergleich zur breiteren Freigabe im November handelt es sich nun um eine gezieltere Tranche.

Auffällig: Der Kurs liegt rund 57 % über dem Platzierungspreis von 6,25 US-Dollar je Aktie. Das deutet darauf hin, dass institutionelle Investoren die jüngste Entwicklung bislang positiv werten und der Markt das neue Angebot an Papieren absorbieren kann.

Wesentliche Eckdaten des Lock-ups:

• Freigabe von Optionen, RSUs und Stammaktien: heute
• Platzierungspreis: 6,25 US-Dollar je Aktie
• Aktueller Kurs: rund 9,61 US-Dollar
• Aufschlag auf Platzierung: etwa 57 %

Neuer CDO für Wachstumsphase

Am 6. Januar meldete Almonty die Bestellung von Guillaume Wiesenbach de Lamaziere zum Chief Development Officer (CDO). Der frühere Senior-Manager von AIG Asset Management bringt ausgeprägte Kapitalmarkt-Erfahrung mit.

Die neue Rolle ist klar auf die nächste Wachstumsphase ausgerichtet. Der CDO soll insbesondere die Finanzierung weiterer Expansionsprojekte wie des Wolfram-Projekts in Montana vorantreiben.

Finanzierung und Produktion im Fokus

Die im Dezember abgeschlossene Kapitalerhöhung hat die finanzielle Basis deutlich verbreitert. Die Mittel sind vor allem für den Hochlauf der Produktion in Sangdong vorgesehen.

Kernpunkte der jüngsten Finanz- und Betriebsentwicklung:

• Kapitalerhöhung: Bruttoerlös von 129,4 Mio. US-Dollar, Abschluss am 10. Dezember 2025
• Abnahmevertrag: Vereinbarung mit Sumitomo Electric Industries seit 1. Januar 2026 wirksam
• Umsatzsichtbarkeit: Langfristige Absatzmengen über Sumitomo-Vertrag gesichert
• Produktionsstatus: Kommerzielle Förderung in der Sangdong-Wolframmine seit Mitte Dezember

Damit ist Almonty von einem Entwickler zu einem produzierenden Unternehmen geworden, mit vertraglich abgesicherten Abnahmemengen durch einen großen Industriekunden aus Japan.

Deutsche Rohstoff unter 10 %

Deutsche Rohstoff AG hat per Early-Warning-Meldung offengelegt, dass ihr Anteil an Almonty unter die 10-%-Schwelle gefallen ist. Vor der Kapitalerhöhung im Dezember hielt der deutsche Rohstoffinvestor rund 20,4 Millionen Aktien und CDIs, entsprechend 8,67 % auf unverwässerter Basis.

Der niedrigere Anteil ergibt sich im Wesentlichen aus der Verwässerung durch das vergrößerte Aktienvolumen. Es handelt sich damit um einen technischen Effekt der Kapitalmaßnahme, nicht um größere Verkäufe im Markt.

Bewertung auf Rekordniveau

Die Kursentwicklung im vergangenen Jahr war außergewöhnlich: 2025 legte die Aktie um über 840 % zu. Die Marktkapitalisierung liegt aktuell bei rund 3,05 Mrd. kanadischen Dollar (2,47 Mrd. US-Dollar).

Auch die Handelsaktivität ist hoch:

• Handelsvolumen: etwa 6,6 Mio. Aktien
• Durchschnittliches Volumen: rund 2,9 Mio. Aktien

Das Konsenskursziel der an der Nasdaq erfassten Analysten beträgt 11,00 US-Dollar je Aktie. Vom aktuellen Niveau entspricht dies einem rechnerischen Aufwärtspotenzial von rund 14 %. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 1,38 bis 10,68 US-Dollar, der Kurs bewegt sich damit nahe an den bisherigen Höchstständen.

Investment-These bleibt intakt

Die Anlage-Story basiert vor allem auf der Rolle Almontys in westlichen Lieferketten für kritische Rohstoffe. Mit der nun laufenden kommerziellen Produktion in Sangdong und dem Abnahmevertrag mit Sumitomo verfügt das Unternehmen über planbare Umsätze und eine klarere Ertragsbasis.

Ob die Rally weiter in Richtung der Analystenziele läuft, hängt maßgeblich davon ab, wie der Markt die heute freigegebenen Aktien und Optionen verarbeitet. Als nächster konkreter Kurstreiber gelten operative Updates aus Südkorea zum Fortschritt des Produktionshochlaufs in Sangdong.