Adidas Aktie: Rekord und Rückkauf

Adidas liefert für 2025 vorläufige Rekordzahlen – und setzt direkt ein zusätzliches Signal an den Kapitalmarkt. Denn neben dem Umsatzsprung kündigt der Konzern ein Aktienrückkaufprogramm über bis zu 1 Mrd. Euro an. Entscheidend wird jetzt: Reicht die operative Verbesserung, um die zuletzt schwache Kursbilanz zu drehen?

Rekordumsatz – und Marge legt spürbar zu

Die vorläufigen Zahlen für 2025 zeigen: Das Wachstum kam nicht nur über mehr Umsatz, sondern auch über bessere Profitabilität. Adidas steigerte den Umsatz auf 24,81 Mrd. Euro (Vorjahr: 23,68 Mrd. Euro). Währungsbereinigt wuchs die Marke Adidas zum zweiten Mal in Folge um 13% – und zwar mit zweistelligen Zuwächsen in allen Märkten und Vertriebskanälen.

Noch wichtiger für Anleger: Die Bruttomarge kletterte trotz negativer Währungseffekte und höherer Zölle um 0,8 Prozentpunkte auf 51,6%. Das operative Ergebnis sprang um mehr als 700 Mio. Euro auf 2,056 Mrd. Euro, die operative Marge verbesserte sich damit von 5,6% auf 8,3%.

Die wichtigsten Fakten (vorläufig, 2025):
- Umsatz: 24,81 Mrd. € (2024: 23,68 Mrd. €)
- Operatives Ergebnis: 2,056 Mrd. € (2024: 1,337 Mrd. €)
- Operative Marge: 8,3% (2024: 5,6%)
- Bruttomarge: 51,6% (2024: 50,8%)

Q4 bestätigt den Kurs

Auch das vierte Quartal stützt die Story: Währungsbereinigt legten die Umsätze um 11% zu. In Euro gerechnet stiegen die Erlöse auf 6,076 Mrd. Euro nach 5,965 Mrd. Euro im Vorjahresquartal.

Beim Ergebnis wird die Dynamik noch deutlicher. Das operative Ergebnis verdoppelte sich auf 164 Mio. Euro (Vorjahr: 57 Mio. Euro). Die Bruttomarge zog im Quartal um einen Prozentpunkt auf 50,8% an.

Aktienrückkauf: Start ab Februar

Parallel zu den Zahlen kündigte der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats ein Aktienrückkaufprogramm an. Ab Anfang Februar will Adidas Aktien im Wert von bis zu 1 Mrd. Euro zurückkaufen. Finanziert werden soll das aus dem erwarteten starken Cashflow 2026, die zurückgekauften Aktien sollen eingezogen werden.

An der Börse trifft das auf eine Aktie, die zwar am Freitag 3,94% zulegen konnte, über 12 Monate aber weiterhin deutlich im Minus liegt (-42,50%). Mit 149,15 € notiert der Kurs zudem klar unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 180,40 € – ein Hinweis, dass der mittelfristige Trend trotz der Tageserholung noch nicht gedreht ist.

Am 4. März 2026 folgen die endgültigen Geschäftszahlen für 2025 – inklusive Prognose für das laufende Jahr und einem Update zur Kapitalallokation. Genau dort dürfte sich zeigen, wie belastbar der Rückenwind aus Rekordzahlen und Rückkaufprogramm wirklich ist.