Vonovia Aktie: Abwärtstrend hält an

Während der DAX neue Rekorde feiert, bleiben Anleger des Bochumer Immobilienkonzerns außen vor. Die Aktie notiert weiter im Minus – und das ausgerechnet zum Start der neuen Führungsära unter Luka Mucic. Ein Analyst sieht dennoch massives Aufwärtspotenzial.

Kursziel suggeriert Verdopplungschance

Die Diskrepanz zwischen Börsenkurs und Analystenmeinung könnte kaum größer sein. Thomas Neuhold von Kepler Capital bekräftigte Anfang Januar seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 46 Euro. Das entspricht einem theoretischen Aufwärtspotenzial von über 80 Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau um 25 Euro.

Die Fakten im Überblick:

• Kepler Capital: Kursziel 46 Euro (Buy)
• Marktkonsens: durchschnittlich 36,99 Euro
• Dividendenrendite: rund 5 Prozent
• Performance seit 52-Wochen-Hoch: -16,7 Prozent

Der Markt zeigt sich von solchen Prognosen bislang unbeeindruckt. Die Aktie handelt deutlich näher am Jahrestief von 23,67 Euro als am Februar-Hoch von 30,39 Euro. Auf Zwölfmonatssicht steht ein Minus von knapp 10 Prozent zu Buche.

Neuer Chef unter Beobachtung

Seit dem 3. Januar führt Luka Mucic den Konzern – der ehemalige SAP-Finanzvorstand übernimmt nach über einem Jahrzehnt von Rolf Buch. Die zurückhaltende Kursreaktion deutet auf eine abwartende Haltung institutioneller Investoren hin. Mucic muss nun beweisen, dass er Schuldenabbau und Portfoliooptimierung in einem nach wie vor anspruchsvollen Zinsumfeld meistern kann.

Erschwerend kommt hinzu: Short-Seller bleiben aktiv. Meldungen vom 8. Januar zeigen, dass professionelle Marktteilnehmer weiterhin auf fallende Kurse setzen oder sich gegen Abwärtsrisiken bei Immobilienwerten absichern.

Operative Signale gemischt

Operativ gibt es durchaus Bewegung. Nach rechtlichem Druck erlaubt Vonovia nun offiziell Balkonkraftwerke für Mieter – ein Signal, das die gesamte Branche betrifft. Gleichzeitig bleibt die Situation an der Mieterfront angespannt, wie aktuelle Berichte aus Kassel verdeutlichen. Solche sozioökonomischen Faktoren bleiben ein latentes Reputations- und Regulierungsrisiko.

Die 5-prozentige Dividendenrendite und extreme Analystenziele stehen einem klaren technischen Abwärtstrend gegenüber. Die Marke von 25 Euro fungiert derzeit als Unterstützung. Hält diese nicht, droht ein Test der Jahrestiefststände. Ob Mucic den Turnaround einleiten kann, werden die kommenden Quartale zeigen.