Voestalpine Aktie: US-Zölle belasten

Zum Start in das neue Geschäftsjahr am 1. April präsentiert sich der Linzer Stahlkonzern strukturell spürbar verschlankt. Während der frische Verkauf der Tochter BÖHLER Profil Millionen in die Kassen spült, trüben neue US-Zölle den ansonsten soliden operativen Ausblick für die kommenden Monate.

Umbau abgeschlossen, Zölle drücken

Pünktlich zum Stichtag am 31. März schloss das Management das intensivste Restrukturierungsjahr der Unternehmensgeschichte ab. Die voestalpine Camtec GmbH in Linz stellte ihren Betrieb ein, da gestiegene Energie- und Personalkosten sowie der asiatische Preisdruck den Standort unwirtschaftlich machten. Gleichzeitig bringt der anstehende Verkauf von BÖHLER Profil an den US-Konzern Kadant rund 157 Millionen Euro ein.

Dieser Portfoliobereinigung steht jedoch ein direkter geopolitischer Gegenwind gegenüber. Die US-Regierung hat Zölle auf Stahl- und Aluminiumimporte verhängt, die das Ergebnis von Voestalpine im laufenden Jahr voraussichtlich im mittleren zweistelligen Millionenbereich belasten werden. An der Börse reagierte der Titel heute mit einem leichten Rücksetzer um 1,91 Prozent auf 39,00 Euro. Ungeachtet der US-Thematik bekräftigte das Unternehmen das operative Ergebnisziel (EBITDA) von 1,4 bis 1,55 Milliarden Euro für das gerade abgelaufene Geschäftsjahr.

EU-Regulierung stützt grüne Strategie

Die Erlöse aus den Verkäufen fließen unmittelbar in das 1,5 Milliarden Euro schwere Kernprojekt „greentec steel“. Bereits im April schließt der Konzern den Rohbau für das neue Werk in Linz ab, wo im Februar 2027 der erste Elektrolichtbogenofen in Betrieb gehen soll. Zusammen mit der 170 Millionen Euro teuren Wasserstoff-Demonstrationsanlage Hy4Smelt treibt das Unternehmen die Abkehr vom klassischen Hochofen voran.

Rückenwind erhält diese technologische Transformation durch das veränderte EU-Regulierungsumfeld. Der seit Januar vollständig greifende Grenzausgleichsmechanismus (CBAM) verteuert Importstahl aus Drittländern durch obligatorische CO₂-Zertifikate um 40 bis 70 Euro pro Tonne. Ab Juli 2026 sinken zudem die europäischen Importquoten um die Hälfte, während sich die Zölle außerhalb dieser Quoten auf 50 Prozent verdoppeln.

Konkrete Jahresergebnisse legt Voestalpine am 3. Juni 2026 vor. Auf der darauffolgenden Hauptversammlung im Juli greift dann erstmals die neue Dividendenpolitik. Diese sichert den Aktionären eine Mindestausschüttung von 0,40 Euro je Anteilsschein und sieht generell eine Ausschüttung von 30 Prozent des Gewinns vor, solange das Verhältnis von Nettofinanzschulden zu EBITDA unter der Marke von 2,0 bleibt.