Uranium Energy geht mit Rückenwind in die letzten Handelstage des Jahres. Der Uranförderer profitiert von einer deutlich stärkeren US-Nuklearpolitik, einem schuldenfreien Bilanzbild und ehrgeizigen Ausbauplänen entlang der gesamten Wertschöpfungskette. Gleichzeitig steigen institutionelle Investoren und Analysten zunehmend ein – ein Hinweis darauf, dass der Markt dem Wachstumskurs mehr zutraut.

Institutionelle Zuflüsse und Kursentwicklung

Im dritten Quartal hat Sapient Capital LLC eine neue, große Position aufgebaut und rund 1.881.547 Aktien im Wert von etwa 26,1 Millionen US-Dollar erworben. Das entspricht rund 0,39 % des gesamten ausstehenden Aktienkapitals. Insgesamt halten institutionelle Investoren inzwischen 62,28 % der Anteile, was die Bedeutung der Profianleger für den Titel unterstreicht.

Auch andere Adressen haben ihre Engagements deutlich erhöht oder neu aufgebaut. So hat IFP Advisors Inc seine Position um mehr als das Achtfache auf 3.981 Aktien ausgebaut, während Russell Investments Group Ltd. seine Bestände um über 3.000 % auf 11.546 Aktien erhöht hat. Teza Capital Management LLC und Andrew Hill Investment Advisors Inc. sind mit kleineren Beträgen neu eingestiegen.

Der Aktienkurs spiegelt das positive Sentiment bereits wider: Seit Jahresbeginn liegt der Titel rund 64 % im Plus, auf Sicht von zwölf Monaten sogar bei gut 84 %. Gleichzeitig notiert die Aktie mit 12,15 US-Dollar vom Schlusskurs gestern noch spürbar unter ihrem 52‑Wochen-Hoch, was den starken Anstieg seit dem Tief im April relativiert.

Analysten werden optimistischer

An der Wall Street hat sich der Ton zuletzt deutlich aufgehellt. Der Konsens lautet auf „Buy“, das durchschnittliche Kursziel liegt bei 14,92 US-Dollar. Mehrere Häuser haben ihre Annahmen in den vergangenen Wochen nach oben angepasst.

  • BMO Capital Markets erhöhte das Kursziel deutlich von 7,75 auf 14,00 US-Dollar
  • National Bankshares hob von 15,50 auf 16,50 US-Dollar an
  • H.C. Wainwright bestätigte sein „Buy“-Rating mit einem Ziel von 19,75 US-Dollar
  • Stifel Canada stufte auf „strong buy“ hoch

Damit verknüpfen Analysten die starke operative Entwicklung mit einem unterstellten weiteren Aufwärtspotenzial. Die Marktkapitalisierung bewegt sich im Milliardenbereich und spiegelt die wachsende Bedeutung des Unternehmens im nordamerikanischen Uranmarkt wider.

Operative Fortschritte und niedrige Kosten

Mit den Zahlen zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026, veröffentlicht am 10. Dezember 2025, untermauert Uranium Energy seinen Anspruch als kostengünstiger Produzent. Der Gesamtkostensatz lag bei 34,35 US-Dollar je Pfund und damit deutlich unter dem Spotpreis von rund 76 US-Dollar pro Pfund. Die reinen Cash-Kosten beliefen sich auf 29,90 US-Dollar je Pfund.

Im Quartal wurden 68.612 Pfund Uran-Konzentrat produziert. Zusätzlich verfügt das Unternehmen über 1.356.000 Pfund U₃O₈ im Bestand, bewertet mit 111,9 Millionen US-Dollar. Ein wichtiger operativer Meilenstein war die Modernisierung der Irigaray Central Processing Plant in Wyoming, wo Trocknungs- und Abfüllaktivitäten wieder angelaufen sind. Zwischen dem 13. und 30. November 2025 wurden dort etwa 49.000 Pfund U₃O₈ verpackt.

Bilanz ohne Schulden und Kapitalaufnahme

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Finanziell steht Uranium Energy solide da. Auf Basis aktueller Marktpreise summieren sich liquide Mittel, Uranbestände und Beteiligungen auf 698 Millionen US-Dollar – bei gleichzeitig vollständiger Schuldenfreiheit. Im abgelaufenen Quartal wurde zudem eine Kapitalerhöhung über 234 Millionen US-Dollar platziert, um die strategischen Projekte zu finanzieren. Damit verfügt das Unternehmen über Spielraum, seine Wachstumsagenda konsequent umzusetzen.

UR&C: Schritt zur vertikalen Integration

Ein zentraler Baustein dieser Agenda ist die Gründung der United States Uranium Refining & Conversion Corp (UR&C). Über diese Tochter positioniert sich Uranium Energy als einziges vertikal integriertes Uranunternehmen in den USA. Ziel ist der Aufbau einer neuen Anlage für Veredelung und Konversion, um künftig den kompletten Weg von der Förderung bis zur UF₆-Produktion in eigener Hand zu haben.

Diese Struktur soll nicht nur Margenpotenziale heben, sondern auch die Versorgungssicherheit für US-Kunden stärken – ein Argument, das im Rahmen der aktuellen energiepolitischen Diskussion an Gewicht gewinnt.

Rückenwind aus der US-Politik

Politisch bekommt der Sektor zusätzlichen Schub. Uran wurde am 7. November 2025 in die endgültige „Final 2025 Critical Minerals List“ des U.S. Geological Survey aufgenommen. Parallel dazu hat die US-Regierung eine Untersuchung nach Section 232 zu kritischen Mineralien gestartet, die sich explizit mit Uranimporten befasst.

Diese Initiative könnte in weitere Fördermaßnahmen münden, etwa in einen Ausbau der strategischen Uranreserve der USA. Ein Umfeld also, in dem heimische Produzenten wie Uranium Energy von einer stärkeren Fokussierung auf inländische Lieferketten profitieren dürften.

Ausbauprojekte für die nächste Wachstumsphase

Operativ arbeitet das Unternehmen an mehreren Projekten zugleich, um seine Kapazitäten spürbar zu steigern:

  • Das Ludeman-ISR-Projekt in Wyoming wird mit der Planung einer Ionenaustauschanlage vorangetrieben
  • Die ISR-Anlage Burke Hollow in Südtexas ist zu rund 90 % fertiggestellt
  • Das Roughrider-Projekt in Saskatchewan wird mit einem Bohrprogramm über 34.000 Meter weiterentwickelt
  • Mit dem Erwerb des Sweetwater-Komplexes von Rio Tinto kamen 175 Millionen Pfund historischer Ressourcen hinzu

Kern der Strategie bleibt das sogenannte „Hub-and-Spoke“-Modell der In-situ-Gewinnung (ISR) in Wyoming und Texas. Mehrere Förderstandorte („Spokes“) werden dabei über zentrale Aufbereitungsanlagen („Hubs“) gebündelt, um Skaleneffekte und niedrige Stückkosten zu sichern.

Uranium Energy verbindet damit eine starke Bilanz, wachsende institutionelle Unterstützung und konkrete Ausbauprojekte mit einem politischen Umfeld, das heimische Uranproduzenten zunehmend bevorzugt – eine Kombination, die den Wachstumskurs auch 2026 prägen dürfte.

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