Europas Verteidigungspolitik steht vor einem historischen Wandel. Während die NATO ihre Strategie grundlegend überdenkt, wittert die Rüstungsindustrie das Geschäft ihres Lebens. Milliardenschwere Aufrüstungsprogramme sollen den Kontinent auf eine neue sicherheitspolitische Ära vorbereiten – und Technologiekonzerne wie Thales stehen bereit, davon zu profitieren. Doch kann der französische Rüstungsriese alle Erwartungen erfüllen?

Paradigmenwechsel bringt Milliardenaufträge

Der strategische Kurswechsel der NATO und die geplante drastische Erhöhung der europäischen Verteidigungsausgaben haben die Rüstungsindustrie ins Zentrum der Kapitalmärkte katapultiert. Für Thales bedeutet dies einen strukturellen Paradigmenwechsel: Die Nachfrage nach militärischer Spitzentechnologie scheint auf Jahre hinaus gesichert, staatliche Großaufträge sorgen für stabile Cashflows.

Diese politische Zäsur manifestiert sich bereits in den Geschäftszahlen. Das erste Halbjahr 2025 brachte dem Konzern ein organisches Umsatzwachstum von 8,1 Prozent – getragen vor allem von den boomenden Segmenten Verteidigung und Avionik.

Management hebt Prognose an

Das starke operative Momentum veranlasste die Thales-Führung zu einer Korrektur der Jahresprognose nach oben. Statt der ursprünglich erwarteten 5 bis 6 Prozent organisches Wachstum peilt der Konzern nun 6 bis 7 Prozent an. Ein klares Signal für das Vertrauen in die anhaltende Auftragsdynamik.

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Die Halbjahres-Bilanz im Überblick:

  • Organisches Umsatzwachstum: +8,1%
  • Bereinigte EBIT-Marge: 12,2% (deutliche Steigerung zum Vorjahr)
  • Auftragseingang: 10,4 Milliarden Euro
  • Book-to-Bill-Ratio: über 1,0

Schatten im Cyber-Geschäft

Doch nicht alle Sparten profitieren gleichermaßen vom Rüstungsboom. Die Cyber & Digital-Sparte verzeichnete einen Umsatzrückgang von 3,7 Prozent im ersten Halbjahr. Marktbeobachter sehen darin eine Normalisierung nach dem außergewöhnlichen Pandemie-Boom in diesem Segment.

Trotz dieser Schwäche bleibt der Fokus der Anleger klar auf dem lukrativen Rüstungsgeschäft gerichtet. Mit einem aktuellen Kurs von 236 Euro zeigt sich die Aktie nach dem starken Jahresanstieg von fast 72 Prozent zuletzt etwas konsolidiert – ein gesunder Rücksetzer nach der beeindruckenden Performance?

Die Weichen für weiteres Wachstum scheinen jedenfalls gestellt: Europas Aufrüstungspläne dürften Thales noch Jahre beschäftigen.

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