Der S&P 500 erholt sich heute spürbar von seinem gestrigen Kursrutsch. Während neue US-Zölle offiziell in Kraft treten, sorgt vor allem ein massiver KI-Deal für frischen Optimismus im Technologiesektor und drängt die geopolitischen Sorgen vorerst in den Hintergrund. Kann die robuste Gewinnentwicklung der Unternehmen die Handelsrisiken dauerhaft ausgleichen?

AMD-Deal treibt den Sektor an

Nachdem der US-Leitindex gestern über ein Prozent verloren hatte, machte er im heutigen Handelsverlauf Boden gut und stieg am Vormittag um 0,8 Prozent. Auch der Dow Jones (+0,9 %) und der Nasdaq (+1,1 %) legten deutlich zu. Maßgeblicher Treiber für diese Bewegung ist der Halbleitersektor. Die AMD-Aktie kletterte um neun Prozent nach oben, nachdem der Konzern eine weitreichende Kooperation mit Meta bekannt gab.

AMD wird Meta mit bis zu sechs Gigawatt GPU-Leistung für KI-Rechenzentren versorgen. Der Deal umfasst zudem Bezugsrechte, die es Meta ermöglichen, bis zu 160 Millionen AMD-Aktien zu erwerben. Dieser Impuls löste eine Rotation zurück in Software-Titel aus, die zuletzt unter Druck standen. Salesforce legte um vier Prozent zu, während DocuSign und ServiceNow ebenfalls Kursgewinne verbuchten. Die gestrigen Kursverluste bei Schwergewichten wie IBM und CrowdStrike boten dabei eine günstige Basis für die heutige Erholung.

Erleichterung bei den Zöllen

Die Marktstimmung profitiert zudem von einer gewissen Erleichterung an der Handelsfront. Die heute in Kraft getretenen globalen Zölle von US-Präsident Trump liegen mit zehn Prozent unter dem am Wochenende angedrohten Satz von 15 Prozent. In der Folge lösten Anleger ihre defensiven Positionen in Basiskonsumgütern wie Walmart oder Procter & Gamble auf und schichteten Kapital zurück in Wachstumswerte.

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An den Nebenmärkten zeigt sich ein gemischtes Bild: Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen verharrt bei 4,03 Prozent, während der Goldpreis leicht auf 5.162 US-Dollar nachgab. Bitcoin steht weiterhin unter Druck und notiert unter der Marke von 65.000 US-Dollar.

Bewertung und Ausblick

Trotz der aktuellen Kursgewinne bleibt die Bewertung des S&P 500 mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 21,5 ambitioniert. Damit handelt der Index weiterhin über seinem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 20,0. Gestützt wird dieses Niveau jedoch durch eine starke Berichtssaison. Bisher haben 74 Prozent der S&P-500-Unternehmen ihre Zahlen vorgelegt, wobei ebenfalls 74 Prozent die Gewinnerwartungen übertreffen konnten. Dies führt zu einem durchschnittlichen Gewinnwachstum von 13,2 Prozent – das fünfte Quartal mit zweistelligen Zuwächsen in Folge.

In den kommenden Sitzungen wird entscheidend sein, ob das Gewinnmomentum der Unternehmen stark genug bleibt, um die Spannungen durch die neue Handelspolitik abzufedern. Das bisherige Rekordhoch bei 7.002 Punkten bleibt dabei die psychologisch wichtige Zielmarke auf der Oberseite.

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