S&P 500: Gedämpfte Begeisterung

Der Iran-Krieg bleibt das beherrschende Thema an der Wall Street. Trumps Aussage, die US-Angriffe könnten in zwei bis drei Wochen enden, genügte, um den S&P 500 am Mittwoch um rund 0,8 Prozent auf knapp 6.580 Punkte zu hieven. Die Erholung wirkt ermutigend — doch sie steht auf einem wackeligen Fundament aus bloßen Worten.

Skepsis trotz Kursgewinnen

Marktbeobachter mahnen zur Zurückhaltung. Die jüngste Belebung des Schiffsverkehrs an der Straße von Hormus ist messbar, bleibt aber weit hinter normalen Werten zurück. Bis echte Entspannung eintritt, trennen die Märkte noch erhebliche Schritte von bloßen Ankündigungen.

Gleichzeitig leidet die Stimmung unter einem durchwachsenen Unternehmensumfeld. Nike brach am Mittwoch um mehr als 14 Prozent ein — der tiefste Stand seit 2015 — nachdem der Konzern überraschend Umsatzrückgänge für das laufende Quartal und das gesamte Geschäftsjahr in Aussicht stellte. Auch der Ölpreisrückgang traf Schwergewichte wie ExxonMobil und Chevron mit Verlusten von jeweils rund vier Prozent.

März hinterlässt Spuren — April gibt Hoffnung

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Der abgelaufene März war kein guter Monat für den Index. Ein Minus von mehr als fünf Prozent markiert die schwächste monatliche Entwicklung seit einem Jahr, getrieben vor allem durch geopolitische Unsicherheiten rund um den Nahen Osten.

Historisch gesehen ist der April allerdings der zweitbeste Monat für den S&P 500, mit durchschnittlichen Gewinnen von 1,4 Prozent. Für den Ausblick auf das Gesamtjahr liefert die Bank of America eine konkrete Orientierung: Das Kursziel für den Jahresultimo bleibt bei 7.100 Punkten, was einem Kursanstieg von etwa neun Prozent entspräche. Für den Gewinn je Aktie rechnet das Haus mit 310 Dollar — ein Plus von 13 Prozent gegenüber 2025. Das Forward-KV liegt aktuell rund 15 Prozent unter dem Hochpunkt vom Oktober 2025, was den Index im historischen Vergleich weniger gestreckt erscheinen lässt.

Der Bank-of-America-Stimmungsindikator für Aktienallokationen ist im März leicht auf 55,7 Prozent gesunken — der erste Rückgang seit mehr als sechs Monaten. Er signalisiert jedoch weiterhin weder extremen Pessimismus noch überbordende Euphorie, sondern eine erwartete 12-Monats-Rendite von 12,5 Prozent für den Index.

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