Singulus Aktie: Massive Verwässerungsgefahr

Singulus Technologies treibt die finanzielle Sanierung voran, bürdet den Aktionären jedoch eine potenzielle Verwässerung von 20 Prozent auf. Die am Montagabend verkündete Wandelanleihe an einen anonymen Technologiepartner sichert zwar die Liquidität, sorgt am Markt heute jedoch für einen deutlichen Kursrückgang.

Details zur Kapitalmaßnahme

Das Unternehmen gibt Teilschuldverschreibungen im Gesamtwert von rund 3,56 Millionen Euro aus. Das Papier läuft über fünf Jahre und wird mit 5,0 Prozent verzinst. Ein zentraler Punkt für Anleger ist der Ausschluss des Bezugsrechts für Altaktionäre. Sollte der Partner sein Wandlungsrecht vollständig nutzen, entstehen 1,8 Millionen neue Aktien. Dies entspräche etwa einem Fünftel des derzeitigen Grundkapitals.

Die Finanzspritze ist eng mit der jüngst geschlossenen Solar-Partnerschaft verknüpft. Diese Kooperation trägt bereits erste Früchte in Form eines Großauftrags im unteren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich. Die zusätzliche Liquidität soll Singulus dabei helfen, die technologische Entwicklung in den Bereichen Dünnschicht und Halbleiter voranzutreiben und die operative Kehrtwende einzuleiten.

Druck durch hohe Altlasten

Die Eile bei der Kapitalbeschaffung hat einen konkreten Hintergrund in der Bilanz. Am 26. Mai 2026 muss Singulus eine bestehende Unternehmensanleihe über 12 Millionen Euro zurückzahlen. Angesichts eines erwarteten operativen Verlusts (EBIT) zwischen 11 und 13 Millionen Euro für das Geschäftsjahr 2025 war die Refinanzierung ohne externe Partner kaum darstellbar. Die neue Kooperation fungiert hierbei als notwendiger Türöffner für die Gläubigerbedienung.

Die Aktie reagiert empfindlich auf die potenzielle Verwässerung und verliert heute 6,83 Prozent auf 2,73 Euro. Damit entfernt sich der Wert wieder von seinem erst gestern erreichten 52-Wochen-Hoch bei 2,93 Euro. Gewissheit über die tatsächliche Tragfähigkeit der neuen Strategie wird der vollständige, geprüfte Geschäftsbericht bringen, dessen Veröffentlichung das Management für Ende April angekündigt hat.