Obwohl der operative Gewinn im vergangenen Jahr gesunken ist, belohnt der Markt den Energiekonzern RWE. Ein massives Investitionsprogramm und der Fokus auf den boomenden US-Markt überzeugen die Anleger. Die strategische Neuausrichtung trifft genau den Nerv einer Wirtschaft, die durch Künstliche Intelligenz nach immer mehr Strom hungert.

Das bereinigte EBITDA lag 2025 mit 5,1 Milliarden Euro zwar gut zehn Prozent unter dem Vorjahreswert. Dennoch übertraf das Unternehmen damit die eigenen Prognosen sowie die Erwartungen der Analysten deutlich. Besonders das Handelsgeschäft und der Bereich Offshore-Wind federten den Rückgang ab. Aktionäre profitieren von dieser Stabilität direkt: Die Dividende soll für 2025 auf 1,20 Euro je Anteilsschein steigen. Für die kommenden Jahre garantiert das Management sogar ein jährliches Dividendenwachstum von konstanten zehn Prozent.

Fokus auf den US-Markt

Um dieses Wachstum zu finanzieren, nimmt RWE bis 2031 netto 35 Milliarden Euro in die Hand. Das Ziel ist eine Ausweitung der Kapazitäten auf 65 Gigawatt. Bemerkenswert ist dabei die geografische Verteilung. Rund die Hälfte der geplanten Mittel fließt in die USA. Dort plant der Konzern 15 neue Gaserzeugungsprojekte sowie den massiven Ausbau von erneuerbaren Energien und Batteriespeichern.

Der Hintergrund für diese Entscheidung ist die rasant steigende Stromnachfrage in Nordamerika, primär getrieben durch neue Rechenzentren. RWE positioniert sich hier als verlässlicher Versorger, der durch flexibel steuerbare Erzeugungsanlagen Netzstabilität garantieren kann.

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Analysten sehen weiteres Potenzial

Die Börse honoriert diesen klaren Fahrplan. Am Freitag ging das Papier bei 57,10 Euro aus dem Handel und markierte damit exakt ein neues 52-Wochen-Hoch. Auf Sicht von zwölf Monaten verzeichnet der Titel mittlerweile einen beachtlichen Zuwachs von über 77 Prozent. Auch die Experten der großen Investmentbanken reagierten umgehend auf die vorgelegten Zahlen und passten ihre Einschätzungen nach oben an:

  • Goldman Sachs: Kursziel 63,00 Euro (Buy)
  • LBBW: Kursziel 62,70 Euro (Kauf)
  • ODDO BHF: Kursziel 61,00 Euro (Outperform)

Das Fundament für die ehrgeizigen Pläne bildet eine solide Bilanz mit einer gestiegenen Eigenkapitalquote von 41 Prozent. Durch die Einbindung finanzstarker Partner wie KKR, Masdar oder Apollo bei großen Infrastrukturprojekten schont RWE zudem die eigenen Ressourcen. Mit der für 2026 prognostizierten Inbetriebnahme weiterer Wind- und Solarparks dürfte sich das operative Ergebnis bereits im laufenden Jahr wieder in Richtung der anvisierten 5,5 Milliarden Euro bewegen.

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