Die Online-Apotheke Redcare Pharmacy liefert starke Umsatzzahlen – doch der Markt reagiert verhalten. Während das Unternehmen im ersten Quartal 2025 ein kräftiges Plus von 28 Prozent auf 717 Millionen Euro verbuchte, verdüstert eine größere Verlustmarge die Bilanz. Kann der Wachstumskurs die Profitabilitätsprobleme überstrahlen?

Umsatzboom trifft auf schrumpfende Margen

Redcare präsentiert eine zwiespältige Performance:

  • Deutscher Rezeptmarkt explodiert: Die e-Rezepte bescheren dem DACH-Geschäft ein Plus von 28,5 Prozent, der deutsche Rx-Umsatz verdreifachte sich nahezu (+191%).
  • International auf Wachstumskurs: Auch in den Niederlanden, Belgien, Frankreich und Italien legte der Umsatz um 26,2 Prozent zu.
  • Kundenzuwachs: 13,1 Millionen aktive Kunden – fast zwei Millionen mehr als im Vorjahr.

Doch der Erfolg hat seinen Preis: Der Nettoverlust wuchs um 39 Prozent auf 10,8 Millionen Euro, die EBITDA-Marge halbierte sich auf 1,3 Prozent. Zwar bestätigt das Management die Jahresziele (über 25% Umsatzwachstum, 2-2,5% EBITDA-Marge), doch die Zweifel bleiben.

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Markt bleibt skeptisch

Die Börse quittierte die Zahlen mit einem Kurseinbruch von bis zu 9 Prozent – ein klares Signal, dass die Erwartungen höher lagen. Analysten monieren vor allem die anhaltenden Profitabilitätsprobleme trotz Rekordumsätze.

Der Schlüssel zur Trendwende liegt im deutschen E-Rezept-Markt, der Redcare massive Wachstumsimpulse gibt. Doch der Wettbewerb in der europäischen Online-Apotheken-Branche verschärft sich. Bleibt das Unternehmen auf Expansionskurs oder muss es bald die Gewinnschraube anziehen? Die nächsten Quartale werden es zeigen.

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