Omv Aktie: Finanzkennzahlen diskutiert

Die OMV-Aktie präsentiert sich Anlegern derzeit als zweischneidiges Schwert. Während die britische Investmentbank Barclays das Kursziel nach oben schraubt, warnt sie gleichzeitig vor strukturellen Schwächen im Kerngeschäft. Doch der Konzern schafft operative Fakten und startet eine kostenintensive Offensive im Schwarzen Meer, um die langfristige Versorgungssicherheit zu erhöhen.

• Neues Kursziel: 47 Euro (zuvor 43 Euro)
• Einstufung: Underweight
• Dividendenprognose 2025: 4,45 Euro
• Wichtige Marke: Aktueller Kurs (46,66 Euro) notiert nahe dem 200-Tage-Durchschnitt (46,34 Euro)

Barclays sieht Chemie als Stütze

Die Analysten von Barclays haben ihr Kursziel für den österreichischen Energieversorger zwar von 43 auf 47 Euro angehoben, bleiben aber bei ihrer skeptischen Einschätzung "Underweight". Diese Zurückhaltung begründen die Experten mit einer differenzierten Betrachtung der Konzernsparten. Während das Chemiegeschäft als stabilisierender Faktor und weniger zyklisch bewertet wird, bereitet das klassische Explorations- und Produktionssegment Sorgen.

Hier sehen die Analysten Defizite im Vergleich zum Wettbewerb: Sowohl die Kapitalrenditen als auch das Produktionswachstum hinken hinterher. Dennoch spiegelt der leichte Kursanstieg von heute (+0,17 Prozent) eine gewisse Robustheit wider. Seit Jahresbeginn konnte das Papier bereits um über 21 Prozent zulegen, auch wenn der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 49,36 Euro noch gut 5 Prozent beträgt.

Offensive im Schwarzen Meer

Ungeachtet der Analystenkritik treibt das Management die operative Expansion voran. Die rumänische Tochter OMV Petrom hat gemeinsam mit NewMed Energy eine großangelegte Explorationskampagne im "Han Asparuh"-Block vor der bulgarischen Küste gestartet. Das Bohrschiff "Globetrotter I" arbeitet derzeit an der Bohrung "Vinekh-1" in 2.000 Metern Tiefe.

Dieses Projekt, für das rund 170 Millionen Euro veranschlagt sind, ergänzt das bereits laufende "Neptun Deep"-Vorhaben in rumänischen Gewässern. Sollten die Bohrungen erfolgreich sein, würde dies die strategische Position der OMV als Erdgaslieferant in Südosteuropa massiv stärken und die Abhängigkeit von externen Lieferungen reduzieren.

Gleichung mit vielen Unbekannten

Neben dem operativen Geschäft vollzieht sich ein tiefgreifender Umbau in der Aktionärsstruktur. Der Großaktionär ADNOC plant, seinen 24,9-Prozent-Anteil an die neue Investmentgesellschaft XRG zu übertragen, die kürzlich bereits den deutschen Chemiekonzern Covestro übernommen hat. Parallel dazu läuft die geplante Fusion der Polyolefin-Geschäfte zur neuen Borouge Group International, deren Abschluss für das erste Quartal 2026 erwartet wird.

Zusätzliche Unsicherheit bringt die offene Führungsfrage mit sich. CEO Alfred Stern wird nach Ablauf seines Vertrages im August 2026 ausscheiden. Da Stern als Architekt der ADNOC-Kooperation gilt, spekulieren Marktbeobachter, ob sein Nachfolger einen stärkeren Fokus auf kurzfristige Profitabilität im Sinne des Großaktionärs aus Abu Dhabi legen wird.

Für Anleger bleibt die Dividende das stärkste Argument: Mit einer geschätzten Ausschüttung von 4,45 Euro für 2025 bietet die Aktie auf dem aktuellen Niveau eine beachtliche Rendite. Die mittelfristige Kursentwicklung dürfte jedoch maßgeblich von den Ergebnissen der Schwarzmeer-Bohrungen und der reibungslosen Umsetzung der Borouge-Fusion abhängen.