Nvidia Aktie: Doppeltes Signal

Nvidia dominiert die KI-Infrastruktur wie kaum ein anderes Unternehmen – und genau das wurde heute gleich von zwei Seiten bestätigt. Während CEO Jensen Huang in Davos von einem historischen Investitionszyklus spricht, feuert Auftragsfertiger TSMC die Wachstumsfantasie mit Rekordzahlen und hohen Investitionsplänen an. Gleichzeitig wächst aber der politische Druck aus Washington, der das China-Geschäft spürbar treffen könnte.

KI-Boom statt Blase?

Auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos wies Jensen Huang die Sorge vor einer KI-Blase klar zurück. Er bezeichnete die aktuelle Phase als „die größte Infrastruktur-Offensive der Menschheitsgeschichte“ und betonte, dass noch „Billionen“ an Kapital in Halbleiter, Rechenzentren und Energieversorgung fließen müssten, um den KI-Umbau der Wirtschaft zu stemmen.

Rückenwind bekam diese Sicht sofort aus der Lieferkette: TSMC, wichtigster Fertigungspartner von Nvidia, meldete einen Rekordgewinn von rund 16 Milliarden US‑Dollar im vierten Quartal. Noch wichtiger für den Markt: CEO C.C. Wei kündigte Investitionen von 52 bis 56 Milliarden US‑Dollar für 2026 an – ein klares Signal, dass der Bedarf an Hochleistungs-Chips für KI-Anwendungen nach Einschätzung des Branchenprimus nicht abebbt, sondern weiter zunimmt.

Der Markt honoriert diese Kombination aus CEO-Optimismus und harten Zahlen: Nvidia liegt derzeit nur etwa 4 % unter dem jüngsten 52‑Wochen-Hoch, hat den Kurs seit dem 52‑Wochen-Tief aber mehr als verdoppelt. Das passt zu einem Titel, der in einem klaren Aufwärtstrend steckt, auch wenn die Schwankungen zunehmen.

Exportstreit mit China

Trotz der starken Nachfrage stehen neue Risiken auf der politischen Seite im Raum. Ein Ausschuss des US-Repräsentantenhauses stimmte am 22. Januar mit 42 zu 2 Stimmen für einen Gesetzentwurf, der den Export von Nvidias neuen Blackwell-Chips nach China für mindestens zwei Jahre verbieten würde.

Brisant ist, dass dieser Vorschlag direkt im Widerspruch zu Präsident Trumps jüngster Linie steht. Er hatte angedeutet, Exporte nach China grundsätzlich zuzulassen, aber mit einem Strafzoll von 25 % zu belegen. Beobachter rechnen zwar im Fall eines endgültigen Gesetzes mit einem möglichen Veto des Präsidenten, dennoch sorgt das breite, parteiübergreifende Votum im Ausschuss für spürbare Unsicherheit. Denn für Nvidia ist der chinesische Markt ein wichtiger Umsatztreiber – die Diskussion dreht sich damit weniger um Tarife, sondern um die Frage, ob bestimmte Produkte überhaupt geliefert werden dürfen.

Für Investoren entsteht damit ein Spannungsfeld: Auf der einen Seite ein struktureller Nachfrageschub durch KI, auf der anderen Seite die Gefahr, dass ein Teil dieses Wachstums durch Exportauflagen ausgebremst wird.

Lieferkette und Roadmap im Fokus

Operativ unterstreicht der heutige Newsflow Nvidias starke Stellung in der Halbleiterkette. Erstmals hat der Konzern Apple als größten Kunden von TSMC abgelöst und steht nun für etwa 13 % des Umsatzes des taiwanischen Auftragsfertigers. Das zeigt, wie stark sich die Industrie von klassischen Smartphone-Chips hin zu beschleunigtem Rechnen und künstlicher Intelligenz verlagert.

Gleichzeitig zieht Nvidia die Produktplanung nach vorn. Die nächste GPU-Generation mit dem Codenamen „Rubin“ soll bereits sechs Monate früher als ursprünglich geplant in voller Produktion sein. Das Unternehmen will damit den Vorsprung gegenüber AMD sowie den Eigenentwicklungen großer Cloud-Anbieter wie Alphabet und Amazon verteidigen. Frühere Marktstarts können dabei helfen, Standards zu setzen und Kunden langfristig an die eigene Plattform zu binden.

Die technischen Indikatoren spiegeln diese starke Position wider: Der Kurs notiert deutlich über den 50‑ und 200‑Tage-Durchschnitten, der RSI liegt mit 63 Punkten im oberen, aber noch nicht überhitzten Bereich.

Institutionelle Bewegungen und Analystenblick

Auf Analystenseite bleibt der Ton freundlich. JP Morgan bestätigte am 21. Januar sein „Overweight“-Votum und hält am 12‑Monats-Kursziel von 250 US‑Dollar fest. Begründung: Nvidias starke Preissetzungsmacht und stabile Margen trotz hoher Investitionen und intensiven Wettbewerbs.

Auch in den Portfolios institutioneller Investoren zeigt sich ein gemischtes, aber insgesamt konstruktives Bild:

• Asset Advisors Investment Management LLC erhöhte seine Position im dritten Quartal um 5,1 %.
• RPG Investment Advisory LLC reduzierte das Engagement zwar um 14,2 %, behält Nvidia aber weiterhin als größte Einzelposition im Portfolio.
• Firmeninsider veräußerten im vergangenen Quartal rund 1,54 Millionen Aktien im Gegenwert von etwa 281 Millionen US‑Dollar – ein Umfang, der nach Markteinschätzung für ein Unternehmen dieser Größenordnung als gewöhnlich gilt.

Solche Bewegungen deuten eher auf aktives Portfoliomanagement und Gewinnmitnahmen hin als auf einen grundsätzlichen Vertrauensverlust.

Ausblick: Wachstum mit Risikoaufschlag

Fundamental bleibt die Story klar wachstumsgetrieben. TSMC rechnet bei KI-Chips bis 2029 mit jährlichen Wachstumsraten in der Mitte bis oberen 50‑Prozent-Spanne – ein extrem hohes Tempo, von dem Nvidia als führender Anbieter direkt profitiert. Die Kombination aus hoher Nachfrage, vorgezogenem Produktzyklus und einer Schlüsselrolle in der Lieferkette spricht für anhaltend hohe Auslastung und kräftige Investitionen in Rechenzentren.

Dem gegenüber steht als wesentliches Risiko die US-Politik gegenüber China. Kommt es zu einem harten Exportstopp für Hochleistungs-Chips, könnte ein wichtiger Marktabschnitt wegfallen oder nur mit Verzögerung und Umwegen adressiert werden. Genau diese Unsicherheit sorgt derzeit dafür, dass der starke fundamentale Rückenwind von einem politischen Risikoaufschlag begleitet wird – ein Spannungsfeld, das die Kursentwicklung der nächsten Monate entscheidend prägen dürfte.