Novo Nordisk Aktie: Chefetage warnt

Novo Nordisk steht vor einem schwierigen Jahr. CEO Mike Doustdar machte auf der J.P. Morgan Healthcare Conference deutlich, dass der Konzern 2026 mit erheblichem Gegenwind rechnet – vor allem auf internationalen Märkten. Während die Aktie nach dem Launch der oralen Wegovy-Pille im vergangenen Monat um rund 19% zulegte, drohen nun Marktanteilsverluste durch härtere Konkurrenz und auslaufende Patentrechte.

Wettbewerb verschärft sich massiv

Doustdar benannte das Kernproblem offen: Wenn ein Unternehmen sehr hohe Marktanteile hält, wird die Konkurrenz diese unweigerlich angreifen. Novo Nordisk ist in 80 bis 85 Märkten über lokale Tochtergesellschaften aktiv – doch grenzüberschreitende Online-Verkäufe machen es Verbrauchern zunehmend einfach, auf Alternativen auszuweichen.

Besonders problematisch: Der Konzern verliert in mehreren wichtigen Regionen die Marktexklusivität. Zeitgleich erhöht Eli Lilly mit seinen Tirzepatid-basierten Produkten den Druck. Hinzu kommen Preisverpflichtungen aus einem Abkommen mit der Trump-Administration vom November 2025.

Die größten Herausforderungen:

• Auslaufende Patentrechte in wichtigen internationalen Märkten
• Intensiver Wettbewerb durch Eli Lillys Konkurrenzprodukte
• Preisdruck durch politische Vereinbarungen
• Rund 1,5 Millionen Amerikaner nutzen nicht zugelassene GLP-1-Nachahmerprodukte

Nachahmer-Präparate bedrohen Umsätze

Eine zentrale Zahl von der Konferenz: Novo Nordisk schätzt, dass aktuell 1,5 Millionen Amerikaner auf nicht zugelassene Nachahmer-Versionen der GLP-1-Medikamente zurückgreifen. Diese oft für rund 199 Dollar pro Monat erhältlichen Alternativen ziehen preissensible Patienten an, die sich die Markenprodukte für mehrere hundert Dollar monatlich nicht leisten können.

Als Reaktion senkte Novo Nordisk radikal die Preise: Die orale Wegovy-Version startete Anfang Januar zu 149 Dollar pro Monat – ein direkter Angriff auf die Nachahmer-Konkurrenz.

Wegovy-Pille übertrifft Erwartungen

Trotz des schwierigen Umfelds zeigt der Launch der oralen Wegovy-Tablette Erfolg. TD Cowen-Analysten melden für die erste volle Verkaufswoche rund 4.290 ausgestellte Rezepte – mehr als doppelt so viele wie Eli Lillys Zepbound-Injektion zum vergleichbaren Zeitpunkt verzeichnete.

Novo Nordisk hat seine Prognose für orale GLP-1-Medikamente angehoben: Bis 2030 könnten diese mehr als ein Drittel des Gesamtmarkts erobern, mehr als ursprünglich erwartet. Die Führungsetage spricht von einem zunehmend konsumentengetriebenen Adipositas-Markt.

Neuausrichtung unter neuem CEO

CEO Doustdar hat ein umfassendes Restrukturierungsprogramm gestartet, das weltweit 9.000 Stellen streicht. Die Maßnahmen sollen Abläufe verschlanken und Ressourcen auf die Kerngeschäfte Diabetes und Adipositas konzentrieren.

Parallel arbeitet der Konzern an neuen Produkten: Die FDA-Zulassung für CagriSema, eine Kombinations-Therapie aus Cagrilintid und Semaglutid, wird 2026 erwartet. Zudem hat die britische MHRA bereits eine höher dosierte 7,2-mg-Version von Wegovy zugelassen, die in Studien Gewichtsverluste von bis zu 25% zeigte. Die europäische Zulassung soll 2026 folgen.