New Fortress Energy Aktie: Radikale Aufspaltung

New Fortress Energy zieht die Reißleine. Mit einer tiefgreifenden Aufspaltung und einer massiven Entschuldung will das Unternehmen den finanziellen Kollaps abwenden. Während das Brasilien-Geschäft privatisiert wird, müssen die bisherigen Aktionäre am öffentlichen Markt einen herben Rückschlag verkraften.

Der Plan sieht vor, den Konzern in zwei eigenständige Einheiten zu zerlegen: „BrazilCo“ und „New NFE“. BrazilCo umfasst sämtliche Terminals und Kraftwerke in Brasilien und geht vollständig in den Besitz einer Gruppe globaler institutioneller Investoren über. Das verbleibende internationale Geschäft wird unter dem Namen New NFE weiterhin an der Börse gehandelt.

Massive Entschuldung und Verwässerung

Ziel der Transaktion ist eine drastische Sanierung der Bilanz. Die Unternehmensschulden von New NFE sollen von derzeit rund 5,7 Milliarden USD auf etwa 527,5 Millionen USD sinken. Erreicht wird dies durch einen komplexen Tausch: Gläubiger erhalten im Gegenzug für ihre Forderungen eine Kombination aus neuen Schuldtiteln, Vorzugsaktien und Stammaktien.

Allerdings hat dieser Rettungsplan für die Altaktionäre einen hohen Preis. Ihr Anteil am neuen Unternehmen schrumpft zum Abschluss der Transaktion auf voraussichtlich nur noch 35 Prozent. Sollten die ausgegebenen Vorzugsaktien nach drei Jahren in Stammkapital umgewandelt werden, droht eine weitere Verwässerung. Die Verantwortlichen streben einen Abschluss des Umbaus bis zum dritten Quartal 2026 an.

Bilanzfehler belasten zusätzlich

Erschwerend kommt hinzu, dass New Fortress Energy schwerwiegende Fehler in der bisherigen Buchführung einräumen musste. Das Unternehmen erklärte die Finanzberichte für die Jahre 2023 und 2024 sowie Teile von 2025 für ungültig. Als Gründe wurden falsche Klassifizierungen in den Cashflow-Rechnungen und Fehler bei der Kapitalisierung von Zinsen genannt. Zudem identifizierte das Management erhebliche Schwächen bei den internen Kontrollen.

Diese Schritte erfolgen vor dem Hintergrund einer prekären finanziellen Lage. Mit einer Gesamtschuld von 9,3 Milliarden USD und einer Liquiditätskennzahl von lediglich 0,17 stand das Unternehmen zuletzt unter erheblichem Druck. S&P Global Ratings hatte die Aktie bereits auf „Selective Default“ herabgestuft, nachdem Zinszahlungen in Millionenhöhe ausgeblieben waren. Mit der neuen Struktur soll nun ein schlankeres Geschäftsmodell entstehen, das langfristig wieder stabile freie Cashflows generiert.