Nel ASA Aktie: Unterstützung im Fokus

Die Aktie von Nel ASA steht unter Druck. Trotz mehrerer positiver operativer Meldungen in den vergangenen Wochen rutscht der Kurs weiter ab und nähert sich einer zentralen Unterstützungszone. Im Mittelpunkt steht dabei die Marke von 2,30 NOK (rund 0,20 Euro), die sich zu einem wichtigen Orientierungsniveau für kurzfristig orientierte Anleger entwickelt hat.

Marktbild: Schwacher Trend, enger Korridor

An der Börse in Oslo und auf europäischen Handelsplätzen zeigt sich derzeit ein vorsichtiges Bild. Die Aktie pendelt in einer engen Spanne, zuletzt mit klarer Neigung nach unten.

Technische Analysten sehen vor allem die Zone um 2,30 bis 2,32 NOK als entscheidende Unterstützung. Der Kurs tut sich schwer, sich nachhaltig darüber zu behaupten. Die Schwäche setzt sich damit fort, obwohl der gesamte Wasserstoffsektor versucht, nach einer längeren Korrekturphase einen Boden auszubilden.

Auffällig ist die Diskrepanz zwischen den jüngsten Auftragsmeldungen und der Kursentwicklung. Im Kapitalmarktsegment für erneuerbare Energien dominiert weiterhin Zurückhaltung, was die Stimmung gegenüber wachstumsorientierten Wasserstoffwerten belastet.

Fundamentale Lage: Große Aufträge, wenig Kursreaktion

Operativ hat Nel ASA im vierten Quartal 2025 wichtige Fortschritte erzielt. Mehrere größere Aufträge unterstreichen die Rolle des Unternehmens im Wasserstoffmarkt, konnten aber bislang keinen nachhaltigen Kursimpuls auslösen.

Wesentliche Punkte der jüngsten Nachrichtenlage:

• Partnerschaft mit GreenH:
  Nel wurde als Technologiepartner für Wasserstoffprojekte von GreenH in Kristiansund und Slagentangen in Norwegen ausgewählt. Die Vereinbarung umfasst die Lieferung von Elektrolyseuren mit einer Mindestkapazität von insgesamt 20 MW für beide Standorte.

• Rekordauftrag für PEM-Technologie:
  Das Unternehmen erhielt einen Auftrag im Volumen von über 50 Mio. US-Dollar für 40 MW PEM-Elektrolyseurkapazität für die Projekte HyFuel und Kaupanes. Es handelt sich um den bislang größten Einzelauftrag für Nels PEM-Technologie.

• Insiderkäufe:
  Unternehmensmeldungen aus dem November zeigen, dass führende Manager ihre Beteiligung ausgebaut haben. Das wird am Markt als Signal gewertet, dass das Management Vertrauen in die eigene Strategie hat.

Lücke zwischen Meldungen und Bewertung

Die bisherige Kursreaktion deutet darauf hin, dass der Markt mehr Belege für eine nachhaltige Profitabilität sehen will, bevor eine Neubewertung der Aktie erfolgt. Zwar ist der Auftragsbestand deutlich gewachsen, dennoch überwog Anfang Dezember ein „sell on news“-Verhalten. Das passt zu einer insgesamt vorsichtigen Haltung gegenüber wachstumsorientierten Wasserstoffwerten.

Im Mittelpunkt steht nun die Umsetzung der laufenden Projekte. Entscheidend wird sein, ob Nel die Aufträge – insbesondere HyFuel, Kaupanes und die GreenH-Projekte – effizient abwickeln und damit die Margen verbessern kann. Gelingt dies, könnte sich die aktuelle Diskrepanz zwischen operativer Entwicklung und Kursverlauf verringern.

Aktuelle Einordnung im Überblick

• Trend: Schwach bis seitwärts, mit Abwärtsdruck
• Kritische Unterstützung: Rund 2,30 NOK (ca. 0,20 Euro)
• Jüngster Impuls: PEM-Auftrag über mehr als 50 Mio. US-Dollar (40 MW)
• Stimmung: Vorsichtig, mit Fokus auf Umsetzungs- und Margenentwicklung

Kurzfristig bleibt entscheidend, ob die Zone um 2,30 NOK hält oder unterschritten wird. Parallel dazu rückt die Frage in den Vordergrund, ob Nel mit den aktuellen Großaufträgen den Übergang von reiner Wachstumsstory zu sichtbareren Ergebnissen bei Profitabilität und Cashflow schaffen kann – genau daran dürfte sich die weitere Kursentwicklung in den kommenden Monaten maßgeblich orientieren.