Die Bundesregierung macht die Münchener Rück zum Schlüsselpartner ihrer Geothermie-Offensive. Eine staatlich geförderte "Fündigkeitsversicherung" soll deutschen Gemeinden die Angst vor Millionen-Bohrungen nehmen. Während der Rückversicherer damit in einen völlig neuen, politisch hochbrisanten Markt vorstößt, fragen sich Anleger: Ist das der große Wurf oder bloß grünes Alibi-Marketing?

Staatlicher Rückenwind für riskante Bohrungen

Das Konzept ist so simpel wie clever: Gemeinden, die teure Geothermie-Bohrungen wagen, bekommen eine Versicherung gegen das Worst-Case-Szenario. Findet die Bohrung keine verwertbare geothermische Energiequelle, federt die Münchener Rück über die KfW-Kooperation den finanziellen Totalverlust ab.

Für die Bundesregierung löst das ein zentrales Problem der Energiewende. Viele Kommunen scheuen bisher das hohe Risiko von Geothermie-Projekten, obwohl diese für die Wärmewende unverzichtbar sind. Mit dem staatlich geförderten Versicherungsschutz im Rücken dürfte die Bereitschaft für solche Investitionen deutlich steigen.

Kernfakten zum Geothermie-Deal:• Partnerschaft zwischen Münchener Rück und bundeseigener KfW• Versicherung gegen Fehlbohrungen bei Geothermie-Projekten• Start abhängig von laufenden Haushaltsberatungen• Zielgruppe: Deutsche Gemeinden und Kommunen

Neue Risikomärkte als Wachstumstreiber?

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Doch was bedeutet dieser Vorstoß wirklich für den Münchener Konzern? Einerseits positioniert sich das Unternehmen geschickt als unverzichtbarer Partner der Energiewende – ein Trumpf in Zeiten strenger ESG-Kriterien. Andererseits erschließt sich die Münchener Rück damit einen völlig neuen Risikomarkt, der bei erfolgreicher Umsetzung erhebliches Wachstumspotenzial birgt.

Die strategische Weitsicht ist unverkennbar: Während klassische Versicherungsgeschäfte zunehmend unter Druck geraten, setzt der Rückversicherer auf innovative, staatlich flankierte Nischenmärkte. Das könnte sich als Volltreffer erweisen – oder als kostspieliger Irrweg.

Aktie im Wartemodus

An der Börse reagierte die Münchener Rück-Aktie zunächst verhalten auf die Nachricht. Bei einem Kurs von 573,40 Euro zeigt sich das Papier weiterhin in einer Phase geringer Volatilität. Mit einem Plus von knapp 17 Prozent seit Jahresbeginn läuft die Aktie allerdings alles andere als schlecht.

Technisch hat sich die Lage zuletzt sogar verbessert: Der Sprung über die 100-Tage-Linie generierte ein Long-Signal. Bleibt die Frage: Reicht der Geothermie-Deal aus, um der Aktie neuen Schwung zu verleihen, oder bleibt es bei der aktuellen Seitwärtsbewegung?

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