MSCI World ETF: Zahlen überzeugen!

Der Name verspricht die Welt, doch das Portfolio liefert derzeit vor allem eines: pure US-Tech-Power. Während globale Märkte teils mit gemischten Wirtschaftsdaten kämpfen, katapultiert der ungebrochene KI-Hype den iShares MSCI World ETF (URTH) auf neue Höhen. Doch ist diese massive Amerika-Abhängigkeit nun der ultimative Renditetreiber oder ein unterschätztes Risiko für Anleger?

Einseitige Wette auf Amerika?

Mit einem Kurs von rund 185 US-Dollar notiert der ETF Ende November in direkter Schlagdistanz zu seinen Allzeithochs. Ein sattes Plus von etwa 20 Prozent seit Jahresbeginn straft alle Inflationssorgen Lügen. Verantwortlich für diesen Schub ist die jüngste Euphorie nach Thanksgiving und die feste Erwartung der Märkte, dass die Federal Reserve im Dezember an der Zinsschraube dreht. Investoren navigieren hier voll auf Angriff und preisen sinkende Zinsen bereits als klaren Treibstoff für Aktienbewertungen ein.

Wer hier investiert, setzt faktisch nicht auf breite globale Streuung, sondern auf den "KI-Superzyklus". Mit einer US-Gewichtung von massiven 70 bis 72 Prozent hat sich der Fonds längst von schwächelnden Schwellenländern und einem stagnierenden Europa entkoppelt. Der ETF saugt die volle Dynamik des amerikanischen Technologiesektors auf, während andere Regionen bestenfalls als Bremsklötze wirken.

Gefährliche Dominanz der Giganten

Doch wie gesund ist diese Konzentration wirklich? Obwohl als "Developed Markets"-Produkt deklariert, entpuppt sich das Papier bei genauerem Hinsehen als verkapptes US-Mega-Cap-Vehikel. Die Top-10-Positionen allein machen inzwischen fast 28 Prozent des gesamten Portfolios aus.

Diese massive Übergewichtung der Tech-Schwergewichte fungiert aktuell als Turbolader für die Rendite. Doch das einseitige Exposure birgt Tücken: Sollte die Stimmung im US-Tech-Sektor kippen, gibt es kaum ein Auffangnetz durch andere Sektoren oder Regionen. Solange jedoch die 10-jährigen US-Staatsanleihen bei 4,01 Prozent verharren und die Zinsfantasie lebt, scheint der Weg des geringsten Widerstands weiter nach oben zu führen.