MSCI World ETF: Investorenerwartungen übertroffen!

Der iShares MSCI World ETF (Ticker: URTH) blickt auf ein sehr erfolgreiches Jahr 2025 zurück. Mit einer Gesamtrendite von gut 22 % und einem verwalteten Vermögen von über 6,8 Mrd. US‑Dollar zählt der Fonds zu den etablierten Bausteinen für entwickelte Aktienmärkte. Getragen wurde die Entwicklung vor allem von US‑Technologiewerten, die den Index klar dominieren.

URTH bildet den MSCI World Index ab und bietet damit ein breit gestreutes Engagement in große und mittelgroße Unternehmen aus 23 entwickelten Volkswirtschaften. Besonders auffällig ist die hohe Gewichtung von US‑Mega-Caps im Technologie- und Kommunikationssektor.

Marktumfeld und Fondsflüsse

2025 war für entwickelte Aktienmärkte ein starkes Jahr. Widerstandsfähige Unternehmensgewinne und anhaltend hohe Investitionen im Bereich Künstliche Intelligenz stützten die Kurse. Der MSCI World, den URTH repliziert, profitierte vor allem von:

• kräftiger Performance im Technologiesektor
• soliden Beiträgen aus Finanzwerten und Gesundheitsaktien
• der Führungsrolle der USA, die über 70 % des Index stellen

Auch auf der Nachfrageseite zeigt sich ein klares Bild. In den vergangenen zwölf Monaten flossen URTH rund 1,43 Mrd. US‑Dollar netto zu, davon 552 Mio. US‑Dollar im jüngsten Quartal. Dieses anhaltende Zuflussmuster deutet darauf hin, dass institutionelle wie private Anleger dem Segment entwickelte Märkte trotz höherer Bewertungen weiter zutrauen.

Portfolio: Technologielastig und US-dominiert

URTH folgt einem marktkapitalisierungsgewichteten Ansatz. Dadurch konzentriert sich ein erheblicher Teil des Vermögens auf wenige Schwergewichte.

Top-Positionen im Überblick

Die zehn größten Positionen vereinen 27,3 % des Fondsvolumens auf sich. An der Spitze stehen bekannte US‑Konzerne, vor allem aus dem Technologiesektor:

• NVIDIA (5,45 % Gewicht; 1‑Jahres‑Rendite: 36,57 %)
• Apple (4,85 %; 11,56 %)
• Microsoft (4,11 %; 13,80 %)
• Amazon (2,67 %; 2,85 %)
• Alphabet A (2,19 %; 66,81 %)
• Broadcom (1,87 %; 50,89 %)
• Alphabet C (1,85 %; 65,84 %)
• Meta Platforms (1,72 %; 8,89 %)
• Tesla (1,53 %; 15,50 %)
• JPMorgan Chase (1,07 %; 37,93 %)

Die starke Gewichtung dieser Titel erklärt einen großen Teil der Performance in einem Umfeld, in dem insbesondere KI‑getriebene Tech‑Aktien zu den Gewinnern zählten.

Sektor- und Länderaufteilung

Auf Sektorebene dominiert Technologie mit 27,92 % des Fondsvolumens. Dahinter folgen:

• Finanzwerte: 16,67 %
• Industrie: 10,57 %
• Gesundheit: 9,78 %

Die Technologielastigkeit war 2025 klar vorteilhaft, erhöht aber zugleich die Abhängigkeit von diesem Marktsegment.

Regional ist URTH deutlich auf die USA ausgerichtet. Die größten Länderpositionen:

• USA: 70,06 %
• Japan: 5,43 %
• Großbritannien: 3,81 %
• Kanada: 3,44 %
• Schweiz: 2,74 %

Insgesamt umfasst das Portfolio 1.320 Titel. Trotz der Konzentration in den oberen Rängen bleibt die Breite damit hoch.

Performance und Bewertung

Entwicklung im Vergleich zur Kategorie

URTH konnte seine Vergleichsgruppe „Global Large-Stock Blend“ über verschiedene Zeiträume klar übertreffen. Per Ende 2025 zeigt sich folgendes Bild:

• 1 Monat: 3,35 % (Kategorie: 0,37 %)
• 3 Monate: 7,25 % (Kategorie: 4,66 %)
• Gesamtjahr 2025: 22,07 % (Kategorie: 18,60 %)
• 1 Jahr per 30.11.2025: 17,46 % (Kategorie: 14,58 %)
• 3 Jahre p. a.: 19,03 % (Kategorie: 15,25 %)
• 5 Jahre p. a.: 13,07 % (Kategorie: 10,32 %)

Der Tracking Error zum MSCI World (Net) ist gering, die Gesamterträge liegen sehr nah am Referenzindex. Ein 30‑Tage‑Median-Spread von 0,03 % und ein durchschnittliches Tagesvolumen von über 463.000 Anteilen unterstreichen die gute Handelbarkeit.

Kennzahlen zur Bewertung

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,14 und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,89 spiegelt URTH die hohen Bewertungen qualitativ starker Standardwerte aus entwickelten Märkten wider. Die Dividendenrendite auf 12‑Monats‑Basis liegt bei 1,27 %, Ausschüttungen erfolgen halbjährlich.

Wettbewerb: URTH im ETF-Vergleich

Im globalen Aktienuniversum konkurriert URTH mit einigen großen Namen. Die folgende Gegenüberstellung zeigt zentrale Kennzahlen im Jahr 2025:

• URTH (MSCI World): Kostenquote 0,24 %, AUM 6,8 Mrd. US‑Dollar, 1.320 Holdings, Rendite 2025: 22,07 %, Morningstar‑Rating: 5 Sterne
• ACWI (iShares MSCI ACWI): 0,32 %, 25,4 Mrd. US‑Dollar, über 2.800 Titel, Rendite 2025: 22,41 %, 4 Sterne
• VT (Vanguard Total World Stock): 0,06 %, 60,3 Mrd. US‑Dollar, über 9.800 Titel, Rendite 2025: 22,43 %, 4 Sterne
• QWLD (SPDR MSCI World StrategicFactors): 0,30 %, 177 Mio. US‑Dollar, 1.298 Titel, Rendite 2025: 17,42 %, 4 Sterne

URTH positioniert sich kostenmäßig im Mittelfeld. Im Gegensatz zu ACWI und VT verzichtet der Fonds bewusst auf Schwellenländer und konzentriert sich ausschließlich auf entwickelte Märkte. QWLD verfolgt einen Faktoransatz (Value, Qualität, geringe Volatilität), weist aber deutlich geringere Volumina und damit tendenziell niedrigere Liquidität auf.

Ausblick und Katalysatoren

Indexanpassungen und Sektortreiber

Der MSCI World Index wird vierteljährlich überprüft. Die nächste umfassende Überprüfung steht im Februar an: MSCI hat den 10. Februar 2026 als Ankündigungsdatum genannt, die Änderungen treten am 2. März 2026 in Kraft. Indexanpassungen können zu Verschiebungen im Portfolio führen, wenn sich Marktkapitalisierungen innerhalb der entwickelten Märkte verändern.

Zentral für den kurzfristigen Kursverlauf bleibt die Entwicklung im Technologiesektor. Die aktuelle Allokation von knapp 28 % macht URTH empfindlich gegenüber den Investitionszyklen rund um KI sowie der Nachfrage nach Halbleitern.

• Finanzwerte könnten von einem Umfeld steigender Zinsen profitieren.
• Gesundheitsaktien steuern defensivere Eigenschaften bei und können in volatileren Phasen stabilisierend wirken.

Technisches Bild und Risikoprofil

URTH notiert derzeit in der Nähe seines 52‑Wochen‑Hochs von 187,87 US‑Dollar; der Nettoinventarwert liegt Anfang Januar 2026 ebenfalls bei 187,87 US‑Dollar. Mit einer 3‑Jahres‑Standardabweichung von 12,17 % und einem Beta von 0,94 zeigt der Fonds eine etwas geringere Schwankungsbreite als der breite US‑Aktienmarkt. Die durchschnittliche Marktkapitalisierung der enthaltenen Unternehmen liegt bei über 255 Mrd. US‑Dollar, was den Fokus auf Mega-Caps unterstreicht.

Fazit: Klarer Fokus auf entwickelte Märkte

Der iShares MSCI World ETF verbindet breite Streuung über 1.320 Titel mit einem klaren Schwerpunkt auf großen Unternehmen aus entwickelten Volkswirtschaften, allen voran den USA. Die starke Performance 2025 fußt maßgeblich auf Technologiewerten und der Robustheit des US‑Aktienmarkts; das verwaltete Vermögen ist entsprechend auf über 6,8 Mrd. US‑Dollar gewachsen.

Mit 5‑Sterne‑Bewertung und Bronze‑Auszeichnung von Morningstar werden die risikobereinigten Ergebnisse im Vergleich zu Wettbewerbern positiv hervorgehoben. URTH richtet sich damit vor allem an Anleger, die gezielt auf entwickelte Märkte setzen wollen und auf eine Beimischung von Schwellenländern verzichten. Die hohe US‑Quote sorgt für eine enge Anlehnung an die Entwicklung amerikanischer Aktien, während Europa und Japan für eine begrenzte internationale Streuung sorgen.