MSCI World ETF: Innovatives Geschäftsmodell!

Der iShares MSCI World ETF (URTH) hat 2025 mit einer Gesamtrendite von 21,28 % abgeschlossen und damit seinen Referenzindex MSCI World um 0,19 Prozentpunkte übertroffen. Getrieben wurde die Entwicklung vor allem von Technologie- und Finanztiteln. Mit einem verwalteten Vermögen von 6,97 Mrd. US‑Dollar per Januar 2026 bleibt der ETF ein etabliertes Vehikel für den Zugang zu entwickelten Aktienmärkten.

Struktur und Kennzahlen des ETFs

URTH bildet den MSCI World Index (Net) ab, einen nach Marktkapitalisierung gewichteten Index, der rund 85 % der Marktkapitalisierung der entwickelten Aktienmärkte weltweit abdeckt. Der Fonds wurde am 10. Januar 2012 von BlackRock aufgelegt und ist an der NYSE Arca gelistet.

Wichtige Eckdaten:

• Fondsname: iShares MSCI World ETF
• Ticker: URTH
• Volumen (AUM): 6,97 Mrd. US‑Dollar
• Kostenquote (TER): 0,24 %
• Replikation: Physisch (optimiertes Sampling)
• Ausschüttung: Halbjährlich
• Anzahl Positionen: 1.320

Die optimierte Sampling-Strategie führt zu einem engen 30‑Tage-Median des Bid/Ask-Spreads von 0,03 %. Unterstützt wird diese Liquidität durch ein durchschnittliches Handelsvolumen von 417.871 Anteilen in den vergangenen 30 Tagen.

Portfolioaufbau: Konzentration und Schwerpunkte

URTH spiegelt die Dominanz US-amerikanischer Mega-Cap-Tech-Werte in den entwickelten Märkten wider. Die zehn größten Positionen machen 26,85 % des Fondsvermögens aus und liegen damit deutlich unter dem Kategoriemittelwert von 45,61 %, was auf eine breitere Streuung hindeutet.

Top-10-Positionen (Stand: Januar 2026):

1. NVIDIA Corp (5,30 %)
2. Apple Inc (4,54 %)
3. Microsoft Corp (3,99 %)
4. Amazon.com Inc (2,80 %)
5. Alphabet Inc Class A (2,26 %)
6. Alphabet Inc Class C (1,90 %)
7. Broadcom Inc (1,83 %)
8. Meta Platforms Inc (1,67 %)
9. Tesla Inc (1,48 %)
10. JPMorgan Chase & Co (1,07 %)

Die Spitzenposition von NVIDIA spiegelt die zentrale Rolle des Unternehmens im Ausbau der Infrastruktur für Künstliche Intelligenz wider. Die kombinierte Alphabet-Gewichtung von 4,16 % unterstreicht die Bedeutung des Konzerns in den Bereichen Suche und Cloud.

Sektor- und Länderallokation

Sektorenseitig dominiert der IT-Bereich mit 27,27 % des Portfolios. Es folgen Finanzwerte mit 16,75 % und Industrietitel mit 11,15 %. Nichtzyklischer Konsum (10,25 %) und Gesundheitswerte (9,10 %) ergänzen die fünf größten Sektoren.

Geografisch ist der Fonds deutlich auf die USA ausgerichtet:

• USA: 72,19 %
• Japan: 5,40 %
• Großbritannien: 3,56 %
• Kanada: 3,27 %
• Frankreich: 2,64 %

Die hohe US-Gewichtung hat in Phasen, in denen US-Aktienmärkte besser liefen als andere Regionen, positiv zur Wertentwicklung beigetragen.

Renditeprofil und Bewertung

URTH erzielte bis zum 31. Dezember 2025 über mehrere Zeiträume hinweg stabile Ergebnisse:

• 1 Monat: 0,75 % (Index: 0,81 %)
• 3 Monate: 3,03 % (Index: 3,12 %)
• 6 Monate: 10,50 % (Index: 10,61 %)
• Jahr 2025 / 1 Jahr: 21,28 % (Index: 21,09 %)
• 3 Jahre p. a.: 21,29 % (Index: 21,17 %)
• 5 Jahre p. a.: 12,30 % (Index: 12,15 %)
• 10 Jahre p. a.: 12,39 % (Index: 12,17 %)

Mit einer 3‑Jahres-Standardabweichung von 11,59 % und einem Beta von 0,95 zeigt der ETF eine leicht geringere Schwankungsbreite als der breitere US‑Aktienmarkt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 26,60, das Kurs-Buchwert-Verhältnis bei 3,96 und spiegelt die höher bewerteten Large Caps in entwickelten Märkten wider.

Mittelzuflüsse

2025 verzeichnete URTH deutliche Nettozuflüsse:

• 1‑Jahres-Nettozufluss: 1,52 Mrd. US‑Dollar
• 3‑Monats-Nettozufluss: 646,81 Mio. US‑Dollar

Diese Zahlen deuten auf anhaltendes Interesse an breit gestreuter Aktienexponierung in entwickelten Märkten hin.

Vergleich mit globalen ETF-Mitbewerbern

URTH steht im Wettbewerb mit globalen Aktien‑ETFs, die zusätzlich Schwellenländer abdecken. Ein Vergleich mit zwei wichtigen Konkurrenten zeigt klare Unterschiede in Kostenstruktur und Abdeckung:

Der Vanguard Total World Stock ETF (VT) setzt mit 0,06 % die niedrigste Kostenquote im Vergleich und bietet mit fast 10.000 Titeln die breiteste Diversifikation über entwickelte und aufstrebende Märkte. URTHs Fokus nur auf entwickelte Märkte hat dagegen über drei Jahre zu höheren annualisierten Renditen geführt.

Der iShares MSCI ACWI ETF (ACWI) bindet ebenfalls Schwellenländer wie China und Indien ein, ist mit 0,32 % aber teurer. Die Einbeziehung dieser Märkte trug 2025 zu einer stärkeren 1‑Jahres-Performance bei.

Mit einer Kostenquote von 0,24 % positioniert sich URTH zwischen diesen Alternativen und bietet gezielten Zugang zu entwickelten Märkten ohne direkte Schwellenländerkomponente.

Blick nach vorn: Schwerpunkte und Risiken

Der zugrunde liegende MSCI World Index wird vierteljährlich überprüft, die letzte Überprüfung erfolgte im November 2025. Im Zuge der Anpassung wurden im übergeordneten MSCI ACWI Index 69 Werte aufgenommen und 64 gestrichen, was auch Anpassungen im MSCI World nach sich zog.

Die hohe Gewichtung im US-Technologiesektor macht URTH sensibel für Entwicklungen im KI‑Bereich. Die Einführung des chinesischen Large Language Models DeepSeek im Januar 2025 hatte zeitweise deutliche Kursschwankungen bei Halbleiter- und KI‑Infrastrukturwerten ausgelöst und zeigte damit die Konzentrationsrisiken dieser Ausrichtung.

Die Spanne der vergangenen 52 Wochen von 136,34 bis 189,95 US‑Dollar verdeutlicht die Kursgewinne im Jahr 2025. Auf dem aktuellen Niveau nahe dem Jahreshoch liegt das KGV von 26,60 über dem ETF‑Kategorie-Durchschnitt von 20,55 und signalisiert ein höheres Bewertungsniveau bei Large Caps der entwickelten Märkte.

Die nächste halbjährliche Ausschüttung ist für Juni 2026 vorgesehen. Zuvor wurde im Dezember 2025 eine Zahlung von 1,495 US‑Dollar je Anteil geleistet. Die 30‑Tage‑SEC‑Rendite beträgt 1,24 %, womit Ertragsprofil und Bewertungsniveau klar umrissen sind.