MSCI World ETF: Finanzanalyse kompakt

Der iShares MSCI World ETF (URTH) hat 2025 eine Gesamtrendite von 21,28 % erzielt. Profitierte hat der Fonds vor allem vom KI-Boom und der Stärke der entwickelten Aktienmärkte. Der Schwerpunkt auf großen Technologiewerten hat die Entwicklung klar geprägt – mit Chancen, aber auch Klumpenrisiken.

• Gesamtrendite 2025: 21,28 %
• 1.322 Aktien aus 23 Industrieländern
• US-Gewichtung: gut 72 %
• IT-Sektoranteil: rund 26 %
• Größte Position: NVIDIA mit 5,44 %

Portfoliostruktur: Tech dominiert

URTH bildet den marktkapitalisierten MSCI World Index ab. Entsprechend hoch ist die Gewichtung der größten Konzerne: Die Top 10 machen 27,0 % des Fondsvolumens aus. Besonders stark vertreten sind US-Tech- und Kommunikationswerte.

Top-10-Positionen nach Gewichtung:

1. NVIDIA Corp – 5,44 % (Technologie)
2. Apple Inc – 4,72 % (Technologie)
3. Microsoft Corp – 3,97 % (Technologie)
4. Amazon.com Inc – 2,66 % (zyklischer Konsum)
5. Alphabet Inc Class A – 2,19 % (Kommunikationsdienste)
6. Alphabet Inc Class C – 1,85 % (Kommunikationsdienste)
7. Broadcom Inc – 1,83 % (Technologie)
8. Meta Platforms Inc – 1,70 % (Kommunikationsdienste)
9. Tesla Inc – 1,52 % (zyklischer Konsum)
10. JPMorgan Chase & Co – 1,09 % (Finanzwerte)

Mit NVIDIA als größter Position ist der ETF besonders sensibel gegenüber Entwicklungen im KI- und Halbleitersegment. Die Markteinführung des chinesischen KI-Modells DeepSeek im Januar 2025 löste spürbare Schwankungen bei Halbleiteraktien aus und verdeutlichte das Konzentrationsrisiko im Tech-Bereich.

Sektor- und Ländergewichtung

Auf Sektorebene ergibt sich folgendes Bild:

• Informationstechnologie: 26,26 %
• Finanzwerte: 16,68 %
• Industrie: 11,69 %
• Zyklischer Konsum: 9,91 %
• Gesundheitswesen: 9,83 %
• Kommunikationsdienste: 8,61 %

Geografisch dominiert der US-Markt klar:

• USA: 72,19 %
• Japan: 5,40 %
• Vereinigtes Königreich: 3,56 %
• Kanada: 3,27 %
• Frankreich: 2,64 %

Mit 1.322 Einzelwerten ist der Fonds deutlich breiter gestreut als der Durchschnitt vergleichbarer Produkte mit im Schnitt 364 Positionen.

Entwicklung und Risiko-Kennzahlen

URTH hat 2025 seinen Referenzindex leicht übertroffen. Die Abweichungen vom MSCI World bleiben über verschiedene Zeiträume gering.

Performance im Überblick:

• YTD 2025:
• URTH: 21,28 %
• MSCI World: 21,09 %

• Differenz: +0,19 Prozentpunkte

• 1 Monat:

• URTH: 0,75 %
• MSCI World: 0,81 %

• Differenz: -0,06 Prozentpunkte

• 3 Monate:

• URTH: 3,03 %
• MSCI World: 3,12 %

• Differenz: -0,09 Prozentpunkte

• 3 Jahre (annualisiert):

• URTH: 21,29 %
• MSCI World: 21,17 %

• Differenz: +0,12 Prozentpunkte

• 5 Jahre (kumuliert):

• URTH: 78,63 %
• MSCI World: 77,38 %
• Differenz: +1,25 Prozentpunkte

Die 3-Jahres-Volatilität liegt bei 11,59 %. Mit einem Beta von 0,95 gegenüber dem S&P 500 schwankt URTH etwas weniger stark als der US-Standardindex der Großkonzerne.

Handel und Liquidität

Die Handelsdaten sprechen für einen gut zugänglichen ETF:

• Durchschnittliches 30-Tage-Volumen: 436.969 Anteile
• 30-Tage-Median-Spread (Bid/Ask): 0,03 %
• Auf-/Abschlag zum Nettoinventarwert: -0,09 %
• 52-Wochen-Spanne: 136,34 bis 189,95 US-Dollar

URTH notiert nahe seinem Allzeithoch, der Bereich um 136,34 US-Dollar markiert das 52-Wochen-Tief und damit eine technische Unterstützungszone.

Wettbewerbsvergleich: URTH, VT und SPPW

Im globalen ETF-Segment tritt URTH gegen breiter aufgestellte oder günstigere Produkte an. Die Unterschiede liegen vor allem bei Kosten, Abdeckung und Struktur.

Ausgewählte Kennzahlen im Vergleich:

• Gesamtkostenquote (TER)
• URTH (iShares): 0,24 %
• VT (Vanguard): 0,06 %

• SPPW (SPDR UCITS): 0,12 %

• Verwaltetes Vermögen (AUM)

• URTH: 6,9 Mrd. US-Dollar
• VT: 57,2 Mrd. US-Dollar

• SPPW: 17,5 Mrd. US-Dollar

• Anzahl der Positionen

• URTH: 1.322
• VT: 9.957

• SPPW: 1.311

• Index

• URTH: MSCI World
• VT: FTSE Global All Cap

• SPPW: MSCI World

• Domizil

• URTH: USA
• VT: USA

• SPPW: Irland

• Ausschüttung

• URTH: halbjährlich ausschüttend
• VT: quartalsweise ausschüttend

• SPPW: thesaurierend

• 1-Jahres-Rendite (USD)

• URTH: 21,28 %
• VT: 22,43 %
• SPPW: 21,24 %

URTH liegt mit 0,24 % Gebühren über günstigen Welt-ETFs wie VT und SPPW, aber unter dem Durchschnitt von 0,35 % für die Kategorie. VT deckt zusätzlich Schwellenländer und Small Caps ab, was die breitere Streuung, die etwas höhere Rendite und das deutlich größere Fondsvolumen erklärt. SPPW bildet den gleichen MSCI World nach wie URTH, ist jedoch als irischer, thesaurierender ETF strukturiert und mit halb so hohen Gebühren ausgestattet.

URTH verzeichnete 2025 Nettozuflüsse von 1,52 Mrd. US-Dollar, davon 646,81 Mio. US-Dollar im Schlussquartal. Für bestimmte US-Anleger können Domizil und halbjährliche Ausschüttungen steuerlich vorteilhaft sein.

Bewertung und Ausblick

Die nächste reguläre Überprüfung des MSCI World Index steht im Februar 2026 an. Angesichts des hohen Tech-Anteils von rund 26 % dürften Entwicklungen in der KI-Infrastruktur und im Halbleitersektor weiterhin entscheidend für die Fondsperformance bleiben.

Bewertungsniveau und Währungsaspekte

Die aktuellen Kennzahlen deuten auf ein erhöhtes Bewertungsniveau hin:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): 26,04
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): 3,91
• Dividendenrendite (Trailing 12 Monate): 1,49 %
• SEC Yield: 1,24 %

Das KGV liegt klar über dem Kategorienmittel von 20,55 und spiegelt den wachstumsorientierten Charakter des Portfolios wider. Rund 28 % der Vermögenswerte entfallen auf Nicht-US-Titel. Damit profitiert der Fonds von einem schwächeren US-Dollar: Der Dollar-Index hat 2025 um 9,4 % nachgegeben und damit seine schwächste Jahresperformance seit 2017 verzeichnet.