iShares MSCI World ETF: Technologie treibt Rendite

Der iShares MSCI World ETF (URTH) bleibt ein zentraler Baustein für Anleger, die breit in entwickelte Aktienmärkte investieren wollen. Mit einem Fondsvolumen von 6,82 Milliarden US‑Dollar, einem Fünf-Sterne-Rating von Morningstar und einer Ein-Jahres-Rendite von 17,46 % hat der ETF zuletzt deutlich zugelegt. Gleichzeitig flossen in den vergangenen zwölf Monaten 1,43 Milliarden US‑Dollar an neuen Mitteln zu.

Breite Streuung, Tech-Schwergewicht

Die Struktur des MSCI World ETFs ist klar vom Technologiesektor geprägt. Zugleich ist die Konzentration auf die größten Positionen geringer als in vielen Vergleichsprodukten.

• Top-10-Gewichtung: 27,11 % der Vermögenswerte
• Kategorien-Durchschnitt: 45,99 %
• Schlussfolgerung: breitere Diversifikation als viele Wettbewerber

Die größten Positionen

Die zehn größten Einzelwerte und ihre Gewichtung:

1. NVIDIA – 5,50 %
2. Apple – 4,82 %
3. Microsoft – 4,00 %
4. Amazon – 2,61 %
5. Alphabet A – 2,20 %
6. Broadcom – 1,87 %
7. Alphabet C – 1,85 %
8. Meta Platforms – 1,69 %
9. Tesla – 1,48 %
10. JPMorgan Chase – 1,07 %

NVIDIA an der Spitze mit 5,50 % spiegelt die KI-getriebene Rallye bei Halbleiteraktien in den Jahren 2024 und 2025 wider. Zählt man Alphabet A und C zusammen, kommt der Konzern auf 4,05 % und ist damit faktisch die drittgrößte Position im ETF.

Sektor- und Länderallokation

Auf Sektorebene dominiert Technologie klar das Bild:

• Informationstechnologie: 27,27 %
• Kommunikationsdienste: 8,59 %
• Finanzwerte: 16,75 %

Damit stammt mehr als ein Drittel des Portfolios aus wachstumsstarken Tech- und Kommunikationswerten, während Finanzwerte einen gewissen stabilisierenden Anteil beisteuern.

Geografisch ist der ETF stark auf die USA fokussiert:

• USA: 72,19 %
• Japan: 5,40 %
• Großbritannien: 3,56 %
• Kanada: 3,27 %
• Frankreich: 2,64 %

Diese Verteilung folgt der marktkapitalisierungsgewichteten Methodik des MSCI World Index.

Performance und Liquidität

URTH bildet seinen Referenzindex über verschiedene Zeiträume sehr eng ab. Die Tracking-Differenzen bleiben gering und bewegen sich teils sogar leicht im positiven Bereich.

Renditen im Überblick (per 30. November 2025)

• 1 Monat: ETF 3,35 % | Benchmark 3,21 % | Tracking-Differenz +0,14 %
• 3 Monate: ETF 7,25 % | Benchmark 7,27 % | −0,02 %
• Year-to-Date: ETF 17,71 % | Benchmark 17,43 % | +0,28 %
• 1 Jahr: ETF 17,46 % | Benchmark 17,25 % | +0,21 %
• 3 Jahre p. a.: ETF 23,98 % | Benchmark 23,72 % | +0,26 %
• 5 Jahre p. a.: ETF 14,59 % | Benchmark 14,41 % | +0,18 %

Die Handelbarkeit ist mit einem medianen Bid-Ask-Spread von 0,03 % und einem durchschnittlichen Tagesvolumen von 480.448 Anteilen komfortabel. Der Aufschlag zum Nettoinventarwert liegt bei 0,07 % und signalisiert eine enge Kopplung an den inneren Wert.

Zuflüsse nehmen zu

Die Mittelzuflüsse haben sich über alle betrachteten Zeiträume beschleunigt:

• 5 Tage: 74,76 Mio. US‑Dollar
• 1 Monat: 167,41 Mio. US‑Dollar
• 3 Monate: 552,77 Mio. US‑Dollar
• 1 Jahr: 1,43 Mrd. US‑Dollar

Diese anhaltenden Zuflüsse deuten auf eine robuste Nachfrage nach passiven Vehikeln mit Fokus auf entwickelte Aktienmärkte hin.

Wettbewerbsumfeld und Struktur

Im globalen Aktiensegment trifft URTH auf mehrere große Konkurrenten mit unterschiedlichen Schwerpunkten bei Kosten und Abdeckung.

Vergleich mit Alternativen

URTH verlangt mit 0,24 % eine höhere jährliche Kostenquote als VT und SPGM. Im Gegenzug bildet der ETF ausschließlich entwickelte Märkte ab und blendet Schwellenländer wie China oder Indien aus. VT und SPGM beziehen diese Regionen über ihre breiteren Weltindizes mit ein.

Vanguard VT punktet mit den niedrigsten Kosten und der größten Streuung über 9.523 Titel, inklusive Nebenwerten. SPGM liegt mit 0,09 % kostenmäßig in der Mitte und nutzt mit dem MSCI ACWI IMI einen Index, der sowohl entwickelte Märkte als auch Emerging Markets umfasst.

Index- und Fondsmerkmale

URTH nutzt eine optimierte Sampling-Strategie, hält aktuell 1.321 Titel und folgt damit 1:1 der Anzahl der MSCI-World-Bestandteile. Die Dividenden werden halbjährlich ausgeschüttet, die Dividendenrendite der letzten zwölf Monate beträgt 1,27 %.

Der MSCI World deckt rund 85 % der frei handelbaren Marktkapitalisierung in 23 entwickelten Ländern ab. Die USA stellen mit 72,19 % den mit Abstand größten Anteil, gefolgt von Japan und Großbritannien.

Bewertung, Risiko und Ausblick

Für die nächsten Quartale rücken vor allem Bewertungen, Sektorgewichtung und Indexanpassungen in den Vordergrund. Kann der ETF trotz hoher US- und Tech-Gewichtung sein Profil als breit gestreutes Kerninvestment halten?

Der Fonds weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25,19 auf. Das liegt über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 20,45 und deutlich über dem FactSet-Segmentdurchschnitt von 10,55. Die starke Ausrichtung auf hoch bewertete Large Caps aus entwickelten Märkten spiegelt sich damit klar in der Kennzahl wider. Eine mögliche Sektorrotation weg von Wachstumswerten könnte die Wertentwicklung entsprechend sensibler beeinflussen.

MSCI überprüft den Index quartalsweise, größere Anpassungen erfolgen halbjährlich. Die nächste Index-Überarbeitung kann zu merklichen Gewichtsverschiebungen einzelner Positionen führen, falls sich Marktkapitalisierungen deutlich verändert haben.

Mit einer 3-Jahres-Volatilität (Standardabweichung) von 12,17 % und einem Beta von 0,94 schwankt URTH etwas weniger als der breite Aktienmarkt. Diese leicht defensivere Charakteristik ergibt sich aus der breiten Streuung über große Unternehmen in entwickelten Volkswirtschaften.

Per Anfang Januar 2026 sind 36,3 Millionen Anteile im Umlauf. Der Schlusskurs liegt bei 188,01 US‑Dollar und damit nahe am oberen Ende der 52-Wochen-Spanne von 136,34 bis 188,32 US‑Dollar. Damit signalisiert der Markt derzeit eine Kombination aus hoher Bewertung, solider Nachfrage und enger Anbindung an den zugrunde liegenden MSCI World Index.