iShares MSCI World ETF: Tech-Sektor dominiert

Mit einer Gesamtrendite von über 21 Prozent im Jahr 2025 hat der iShares MSCI World ETF (Ticker: URTH) viele Depots beflügelt. Doch der Blick unter die Motorhaube offenbart eine zunehmende Unwucht: Was als weltweite Streuung verkauft wird, entwickelt sich faktisch zu einer konzentrierten Positionierung im US-Technologiesektor. Angesichts der Nähe zum 52-Wochen-Hoch stellt sich die Frage, ob die Bewertung der enthaltenen Titel inzwischen heißgelaufen ist.

Die Nvidia-Abhängigkeit

Der Name "World" täuscht über die tatsächliche Verteilung hinweg. Der Fonds bildet zwar Aktien aus 23 Industrieländern ab, doch die Musik spielt fast ausschließlich in den USA. Besonders auffällig ist die massive Konzentration an der Spitze: Die zehn größten Positionen machen mittlerweile 26,45 Prozent des gesamten Fondsvermögens aus.

Angeführt wird diese Liste von Nvidia mit einer Gewichtung von 5,34 Prozent, gefolgt von Apple und Microsoft. Diese starke Ausrichtung auf Tech-Giganten und das Thema Künstliche Intelligenz war zweifellos der Haupttreiber für die jüngste Rallye. Der Technologiesektor allein beansprucht fast 28 Prozent des Portfolios. Für Anleger bedeutet dies: Wenn der Tech-Sektor hustet, bekommt der gesamte "Welt"-ETF eine Grippe.

Sportliche Bewertung

Der Preis für die vergangene Performance ist eine Bewertung, die wenig Raum für Enttäuschungen lässt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des ETFs liegt aktuell bei fast 27 (26,77). Dieser Wert übersteigt historische Durchschnitte deutlich und spiegelt die hohen Erwartungen an die Wachstumstitel im Portfolio wider.

Auch im Kostenvergleich steht der URTH unter Druck. Zwar ist er mit einer Kostenquote von 0,24 Prozent günstiger als der breiter aufgestellte iShares MSCI ACWI (0,32 Prozent), doch Konkurrenten wie der Vanguard Total World Stock ETF (VT) unterbieten diesen Preis mit 0,06 Prozent drastisch. Zudem schließt der URTH Schwellenländer kategorisch aus, während Produkte wie der VT diese beinhalten.

Fazit

Der iShares MSCI World ETF bleibt ein effizientes Vehikel für Investoren, die sich gezielt auf entwickelte Märkte fokussieren und Schwellenländer-Risiken meiden wollen. Die aktuelle Zusammensetzung birgt jedoch ein erhöhtes Klumpenrisiko im Tech-Bereich bei historisch hoher Bewertung. Wer eine echte weltweite Marktabdeckung inklusive Emerging Markets und zu niedrigeren Kosten sucht, dürfte bei Alternativen wie dem Vanguard-Pendant besser aufgehoben sein.