iShares MSCI World ETF: Rally dank Tech-Boom

Der iShares MSCI World ETF (URTH) bescherte Anlegern im Jahr 2025 eine beeindruckende Gesamtrendite von über 21 Prozent. Doch hinter diesem starken Ergebnis verbirgt sich eine zunehmende Abhängigkeit von wenigen US-Technologiewerten und dem anhaltenden Hype um Künstliche Intelligenz. Während die Kurse nahe den Allzeithochs notieren, stellt sich die Frage: Rechtfertigt das Wachstumspotenzial die mittlerweile sportliche Bewertung?

Der KI-Faktor und Währungseffekte

Mit einem Plus von 21,28 Prozent im Jahr 2025 profitierte der ETF massiv von der Stärke des Technologiesektors. Besonders die Euphorie rund um Künstliche Intelligenz trieb die im Fonds hoch gewichteten Mega-Caps an. Ein weiterer Rückenwind kam von der Währungsseite: Der US-Dollar schwächte sich im Jahresverlauf um rund 9,4 Prozent ab, was die Renditen von nicht-amerikanischen Vermögenswerten bei der Umrechnung aufwertete.

Die Kapitalströme bestätigen das Interesse der Investoren. In den vergangenen zwölf Monaten verzeichnete der ETF Nettozuflüsse von 1,52 Milliarden US-Dollar. Offenbar setzen viele Marktteilnehmer weiterhin darauf, dass die großen Industrienationen – allen voran die USA – den Ton angeben.

Klumpenrisiko im Detail

Ein Blick unter die Haube offenbart eine signifikante Konzentration. Obwohl der Fonds 1.322 Positionen hält, entfallen allein auf die Top-10-Holdings über 26 Prozent des Gesamtvermögens.

• Nvidia dominiert mit einer Gewichtung von 5,32 Prozent und war mit einem Kursanstieg von 27,50 Prozent ein zentraler Renditetreiber.
• Alphabet (Google) kommt durch die Kombination beider Aktienklassen auf rund 4,20 Prozent.
• Der gesamte Technologiesektor macht inzwischen über 36 Prozent des Portfolios aus.

Diese Fokussierung war während der Rally ein Segen, erhöht jedoch die Anfälligkeit für Korrekturen im Tech-Sektor. Im Vergleich zum Kategoriedurchschnitt ist der URTH zwar breiter diversifiziert, hängt aber dennoch stark am Tropf der "Magnificent Seven".

Hohe Bewertung und US-Dominanz

Die starke Performance hat ihren Preis. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 26,04 ist der ETF deutlich teurer bewertet als der Durchschnitt seiner Vergleichsgruppe (KGV 20,55). Anleger zahlen hier eine klare Prämie für Wachstumstitel.

Auch geografisch ist der "Welt"-ETF einseitig ausgerichtet:
* USA: 69,40 %
* Japan: 5,67 %
* Großbritannien: 3,87 %

Schwellenländer fehlen in diesem Produkt komplett, was auch den Unterschied zu Konkurrenten wie dem Vanguard Total World Stock (VT) erklärt, der breiter streut und mit 0,06 Prozent Kostenquote günstiger ist als der iShares-Fonds (0,24 Prozent).

Ausblick und Charttechnik

Charttechnisch bewegt sich der Fonds mit einem Kurs nahe 189 US-Dollar in direkter Reichweite seines Allzeithochs. Der RSI (Relative Strength Index) notiert mit einem Wert von 57 im neutralen Bereich, was gegen eine unmittelbare Überhitzung spricht. Entscheidend für die weitere Entwicklung wird die kommende Index-Neuzusammensetzung im Februar 2026 sein, die zeigen wird, ob das Gewicht der US-Tech-Riesen weiter zunimmt oder eine Rebalancierung stattfindet.