Der iShares MSCI World ETF (URTH) startet mit Rückenwind ins neue Jahr. Getrieben von starken KI-Profiteuren notiert der Fonds nahe seinem 52‑Wochen-Hoch und hat 2025 seinen Referenzindex leicht übertroffen. Im Mittelpunkt stehen hohe US-Technologie-Gewichte – verbunden mit Chancen, aber auch mit Konzentrationsrisiken.

Marktumfeld und Anlageschwerpunkt

Der MSCI World Index hat zuletzt Rekordniveaus erreicht. Haupttreiber waren wiedererstarkte US-Tech-Schwergewichte und anhaltende Nachfrage nach KI-Anwendungen. URTH erzielte 2025 eine Gesamtrendite von 21,28 % und lag damit knapp über der Rendite des MSCI World Index (Net) von 21,09 %.

Analysten ordnen die Entwicklung als Phase ein, in der KI-Infrastruktur und -Anwendungen zunehmend skalierbare Umsätze generieren. Davon profitieren insbesondere die größten Positionen im ETF. Gleichzeitig sind die Bewertungen erhöht, was für neue Mittelzuflüsse ein wichtiger Aspekt ist.

Wesentliche Eckdaten:

  • Fondsvolumen: rund 6,99 Mrd. US‑Dollar
  • Anzahl Positionen: ca. 1.319 Aktien aus Industrieländern
  • US-Anteil: etwa 70 % des Portfolios
  • Anlageregion: ausschließlich entwickelte Märkte (keine Emerging Markets)

Der Fokus auf Industrieländer dämpft Schwankungen aus Schwellenländern, schränkt aber die Beteiligung an potenziell höheren Wachstumsraten in diesen Regionen ein. Durch den hohen US-Anteil reagiert der ETF zudem spürbar auf die Entwicklung des US‑Dollar.

Portfolioaufbau und Schwerpunkte

URTH weist eine deutliche Konzentration auf Mega-Cap-Technologie auf. Die zehn größten Positionen vereinen 26,87 % des Fondsvolumens auf sich, KI-nahe Titel dominieren.

Top-Positionen (Auszug):

  • NVIDIA: 5,31 %
  • Apple: 4,55 %
  • Microsoft: 4,00 %
  • Amazon: 2,81 %
  • Alphabet (Class A + C): zusammen 4,16 %
  • Broadcom, Meta Platforms, Tesla sowie JPMorgan ergänzen die Spitzengruppe

Die hohe Gewichtung von NVIDIA macht den ETF besonders anfällig für Veränderungen im Halbleiterzyklus und in der Nachfrage nach KI‑Hardware. Die gebündelten Alphabet-Anteile spiegeln die Rolle des Konzerns entlang der KI-Wertschöpfungskette wider.

Auf Sektorebene dominiert Informationstechnologie mit 26,65 %. Dahinter folgen:

  • Finanzwerte: 16,88 %
  • Industrie: 11,35 %
  • Konsum zyklisch: 10,16 %
  • Gesundheitswesen: 9,77 %

Die starke Ausrichtung auf Technologie erhöht das Aufwärtspotenzial in KI‑getriebenen Phasen, verstärkt aber ebenso das Risiko bei Rücksetzern im Tech-Segment.

Entwicklung, Kennzahlen und Handel

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Über verschiedene Zeiträume zeigt URTH eine enge Ankopplung an seinen Referenzindex bei leicht positiver Tracking-Differenz.

Performance (per 31. Dezember 2025):

  • 1 Monat: +0,75 % (Index: +0,81 %)
  • 3 Monate: +3,03 % (Index: +3,12 %)
  • 6 Monate: +10,50 % (Index: +10,61 %)
  • 1 Jahr: +21,28 % (Index: +21,09 %)
  • 3 Jahre p.a.: +21,29 % (Index: +21,17 %)
  • 5 Jahre p.a.: +12,30 % (Index: +12,15 %)

Die Abweichungen zum Index bewegen sich im Bereich von wenigen Basispunkten. Der Fonds zeichnet sich zudem durch enge Spreads und liquide Handelbarkeit aus:

  • Median-Spread: 0,03 %
  • Durchschnittliches Tagesvolumen: rund 455.000 Anteile
  • Auf-/Abschlag zum Nettoinventarwert: etwa 0,09 %

Zentrale Bewertungs- und Risikokennzahlen:

  • Kurs-Gewinn-Verhältnis: 26,56
  • Kurs-Buchwert-Verhältnis: 3,97
  • Volatilität (3‑Jahres-Standardabweichung): 11,59 %
  • 30‑Tage-SEC-Rendite: 1,23 %
  • Ausschüttung: halbjährlich

Vergleich mit globalen Alternativen

URTH konkurriert mit weltweit anlegenden ETFs, die im Unterschied dazu auch Schwellenländer einbeziehen. Typische Vergleichsprodukte sind der Vanguard Total World Stock ETF (VT) und der iShares MSCI ACWI ETF (ACWI).

Ausgewählte Vergleichsdaten:

  • Marktabdeckung:
  • URTH: nur Industrieländer
  • VT, ACWI: Industrie- und Schwellenländer
  • Gesamtkostenquote:
  • URTH: 0,24 %
  • VT: 0,06 %
  • ACWI: 0,32 %
  • Fondsvolumen:
  • URTH: 6,99 Mrd. US‑Dollar
  • VT: 61,4 Mrd. US‑Dollar
  • ACWI: 25,7 Mrd. US‑Dollar
  • Anzahl Positionen:
  • URTH: ca. 1.319
  • VT: ca. 9.889
  • ACWI: ca. 2.280
  • 1‑Jahres-Rendite 2025:
  • URTH: +21,28 %
  • VT: +24,07 %
  • ACWI: +23,68 %

Im Jahr 2025 schnitt URTH im direkten Renditevergleich etwas schwächer ab als die breit diversifizierten Konkurrenten VT und ACWI. Gleichzeitig weist der ETF eine höhere Kostenquote auf als VT, bietet dafür aber die klare Fokussierung auf entwickelte Märkte und eine ausgeprägte Gewichtung großer US-Tech-Konzerne. Diese Struktur führt zu einer stärkeren Anlehnung an US‑Large‑Cap-Indizes als bei breiter gestreuten Welt-ETFs.

Ausblick und technische Marken

Für die kommenden Quartale zeichnen sich mehrere Einflussfaktoren ab:

  • Der MSCI World Index wird quartalsweise überprüft, die nächste Anpassung ist für Februar 2026 geplant. Veränderungen bei den Gewichtungen großer Technologiewerte können die Zusammensetzung von URTH direkt verändern.
  • Wechselkursbewegungen des US‑Dollar bleiben für Anleger außerhalb des Dollarraums relevant, da sie sich unmittelbar in den Fondsrenditen niederschlagen.
  • Die aktuelle Bewertung liegt über langfristigen Durchschnitten, das KGV von 26,56 spiegelt hohe Gewinnerwartungen wider.
  • Mit einem Beta von 0,95 zeigt der ETF eine leicht niedrigere Volatilität als der breite US‑Markt.

Charttechnisch verläuft eine wichtige Unterstützungszone im Bereich von 180 US‑Dollar. Die 52‑Wochen-Spanne reicht von 136,34 bis 189,95 US‑Dollar, der Kurs bewegt sich derzeit im oberen Bereich dieser Bandbreite nach einem starken Jahr 2025.

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