iShares MSCI World ETF: Fokus Tech

Der iShares MSCI World ETF (Ticker: URTH) spiegelt derzeit vor allem die Dominanz der US-Tech- und KI-Giganten wider. Nach einem Anstieg von rund 2 % in der ersten Januarhälfte 2026 haben schwächere Technologiewerte die frühen Gewinne wieder ausradiert, die Jahresperformance liegt nahezu bei null. Vor diesem Hintergrund rückt die hohe Konzentration auf wenige Titel sowie die Rolle des ETFs im Vergleich zu Konkurrenzprodukten in den Vordergrund.

• ETF auf MSCI World, physische Replikation
• Starke Gewichtung im Technologiesektor (über 28 %)
• US-Anteil über 70 %, enge Korrelation zum S&P 500
• Jahresauftakt volatil, 2025 mit gut 25 % Plus abgeschlossen

Zusammensetzung und Konzentrationsrisiken

URTH bildet den MSCI World Index mittels physischer Replikation ab und verwaltet aktuell rund 6,97 Milliarden US‑Dollar. Die Gesamtkostenquote liegt bei 0,24 %. Sektorenseitig dominiert Informationstechnologie mit inzwischen über 28 % Portfolioanteil.

Im Januar 2026 kam es zu einer markanten Verschiebung an der Spitze der größten Positionen: NVIDIA hat Apple und Microsoft als größte Einzelposition überholt – trotz eines Rückgangs von rund 20 % gegenüber dem Hoch im Oktober 2025. Gleichzeitig sind die zehn größten Werte inzwischen für mehr als 27 % des Gesamtportfolios verantwortlich. Kurzfristig wird die Entwicklung des ETFs damit stärker von einigen wenigen US-Tech-Schwergewichten als von breiten globalen Konjunkturtrends bestimmt.

Top 10 Positionen (Stand 16. Januar 2026):

• NVIDIA Corp. – 5,34 % (Technologie)
• Apple Inc. – 4,48 % (Technologie)
• Microsoft Corp. – 3,83 % (Technologie)
• Amazon.com, Inc. – 2,71 % (Zyklischer Konsum)
• Alphabet Inc. Class A – 2,26 % (Kommunikationsdienste)
• Alphabet Inc. Class C – 1,91 % (Kommunikationsdienste)
• Broadcom Inc. – 1,86 % (Technologie)
• Meta Platforms, Inc. – 1,59 % (Kommunikationsdienste)
• Tesla, Inc. – 1,46 % (Zyklischer Konsum)
• JPMorgan Chase & Co. – 1,01 % (Finanzwerte)

Das Gewicht von Microsoft ist infolge eines Kursrückgangs von –2,29 % am 21. Januar und eines Monatsminus von rund 6 % unter 4 % gesunken.

Regional ist der ETF klar US-lastig: Über 70 % des Vermögens entfallen auf die USA, gefolgt von Japan mit rund 5,5 % und dem Vereinigten Königreich mit etwa 3,5 %. De facto handelt es sich damit um eine Mischung aus US-Markt plus entwickelten Märkten außerhalb der USA, mit hoher Korrelation zum S&P 500.

Performance und Volatilität

Nach einem starken Jahr 2025 mit einer Rendite von rund 25 % startete URTH mit Rückenwind in das neue Jahr. Bis zum 15. Januar lag die Rendite seit Jahresbeginn bei +2,01 %. Ein deutlicher Rücksetzer um den 20.–21. Januar, ausgelöst vor allem durch schwächere Kurse bei Microsoft und Halbleiterwerten, hat diese Gewinne jedoch weitgehend aufgezehrt.

Aktuelles Performance-Profil (per 21. Januar 2026):

• Seit Jahresbeginn: ca. +0,10 % (von +2,0 % kommend)
• 1-Monats-Rendite: +0,74 %
• 1-Jahres-Gesamtrendite: +25,18 %
• Tracking Error (1 Jahr): 0,91 %

Die Liquidität gilt als solide: Das durchschnittliche Handelsvolumen der letzten 30 Tage liegt bei etwa 502.000 Anteilen pro Tag. Der ETF handelte zuletzt mit einem leichten Abschlag zum Nettoinventarwert von –0,04 %, ein übliches Muster bei internationalen ETFs aufgrund unterschiedlicher Handelszeiten der zugrunde liegenden Märkte.

Wettbewerb und Alternativen

Anleger mit globaler Ausrichtung vergleichen URTH häufig mit dem Vanguard Total World Stock ETF (VT) und dem Schwab International Equity ETF (SCHF). Im Mittelpunkt stehen dabei vor allem Kosten und die Frage, ob Schwellenländer abgedeckt werden sollen.

Vergleich ausgewählter Kennzahlen:

• Kostenquote:
• URTH: 0,24 %
• VT: 0,06 %

• SCHF: 0,03 %

• Volumen (AUM):

• URTH: 6,97 Mrd. US‑Dollar
• VT: 62,5 Mrd. US‑Dollar

• SCHF: 57,5 Mrd. US‑Dollar

• Indexfokus:

• URTH: Nur entwickelte Märkte
• VT: Entwickelte und Schwellenländer

• SCHF: Nur entwickelte Märkte außerhalb der USA

• Top-Holdings-Struktur:

• URTH: NVIDIA als größte Position (5,34 %)
• VT: Apple als Top-Position mit rund 3,5 %, insgesamt ca. 9.900 Aktien im Portfolio, dadurch deutlich geringere Einzelwertkonzentration

• SCHF: Schwerpunkte u.a. ASML und Novo Nordisk, US-Werte ausgeschlossen

• Rendite 2025:

• URTH: +25,18 %
• VT: +22,43 %
• SCHF: +34,53 %

URTH positioniert sich mit seinem Fokus auf entwickelte Märkte ohne Schwellenländer und mit höherer Tech-Gewichtung, verlangt dafür aber eine deutlich höhere Gebühr als VT. VT bietet als Kernbaustein ein breiteres Universum zu einem Bruchteil der Kosten. SCHF ist dagegen eher als Ergänzung zu einem bestehenden US-Exposure konzipiert und weniger als alleinige globale Lösung.

Blick nach vorn: Rebalancing, Bewertung, Technik

Ein wesentlicher Faktor für die kommenden Wochen ist die Indexanpassung. Der MSCI World wird halbjährlich im Rahmen der „Semi-Annual Index Reviews“ im Mai und November angepasst, kleinere „Quarterly Index Reviews“ finden im Februar und August statt. Die anstehende Überprüfung im Februar 2026 dürfte insbesondere durch die Kursunterschiede innerhalb der „Magnificent Seven“ geprägt sein: Während NVIDIA deutlich zugelegt hat, hinken etwa Tesla und Microsoft hinterher. Entsprechende Anpassungen der Indexgewichte könnten über passive Zuflüsse und Abflüsse kurzfristig die Kursentwicklung der Schwergewichte – und damit von URTH – beeinflussen.

Bewertungsseitig notiert der ETF bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 24,06. Dieses Niveau spiegelt vor allem den hohen Anteil wachstumsstarker Technologiewerte wider. Charttechnisch gilt der Bereich um 188 US‑Dollar als wichtige Unterstützung. Ein nachhaltiger Bruch darunter, insbesondere in Verbindung mit weiterer Schwäche im Halbleitersektor, würde auf eine tiefere Korrektur in Richtung 200-Tage-Linie hindeuten. Gelingt dagegen eine Rückeroberung der Januar-Hochs oberhalb von 190 US‑Dollar, wäre das ein Signal, dass der übergeordnete Aufwärtstrend trotz der jüngsten Schwankungen intakt bleibt.