Roboterchirurgie-Pionier Intuitive Surgical liefert im zweiten Quartal 2025 beeindruckende Zahlen – doch die Märkte reagieren verhalten. Trotz überzeugender Umsatz- und Gewinnsteigerungen sowie positiver Prognoseanpassungen zeigt die Aktie keine Euphorie. Was steckt hinter dieser Diskrepanz, und warum zweifeln Anleger trotz solider Fundamentaldaten?

Überraschende Zahlen, enttäuschende Reaktion

Die jüngsten Quartalszahlen von Intuitive Surgical lesen sich eigentlich wie ein Traum:

  • Umsatzwachstum von 21% auf 2,44 Milliarden Dollar, deutlich über den Erwartungen
  • Bereinigter Gewinn pro Aktie stieg um 23% auf 2,19 Dollar
  • Operative Marge erreicht mit 38,8% höchsten Stand seit 2021

Doch statt Begeisterung gab es am Tag nach der Veröffentlichung einen Kursrutsch von über 2%. Ein klassischer Fall von "Buy the Rumor, Sell the News"? Oder steckt mehr dahinter?

Wachstumstreiber unter der Lupe

Der Schlüssel zum Verständnis liegt in den Details:

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  • Da Vinci-Eingriffe: Weiterhin robustes Wachstum von 17% – gleiche Rate wie im Vorjahr
  • Systemverkäufe: 395 platzierte Roboter, davon 180 der neuen DV5-Generation
  • Regulatorische Fortschritte: Zulassungen in Japan und Europa eröffnen neue Märkte

Trotzdem scheinen Investoren das bereits eingepreist zu haben. Besonders die hohe Bewertung mit einem KGV von 64 – deutlich über dem historischen Durchschnitt – macht die Aktie anfällig für kleinste Enttäuschungen.

Die Schattenseiten des Erfolgs

Neuer CEO Dave Rosa übernimmt das Ruder in einer spannenden Phase:

  • Wettbewerbsdruck durch Drittanbieter bei Instrumentenaufbereitung nimmt zu
  • Margen könnten unter Tarifauswirkungen leiden, trotz aktueller Verbesserung
  • Erwartungsmanagement: Selbst gute Zahlen reichen nicht mehr, wenn der Markt Perfektion fordert

Die Analysten von Stifel halten zwar an ihrem "Buy"-Rating und einem Kursziel von 670 Dollar fest, doch die Marktreaktion zeigt: In unsicheren Zeiten zählt jedes Detail. Für Intuitive Surgical geht es jetzt darum, das Vertrauen in die langfristige Wachstumsstory zu erhalten – trotz aller kurzfristigen Marktkapriolen.

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