HDFC Bank Aktie: Solide Zahlen

HDFC Bank übertraf im dritten Quartal die Gewinnerwartungen und lieferte gleichzeitig stabile Ertragskennzahlen. Das Ergebnis je Aktie lag bei 0,43 US-Dollar gegenüber einem Konsens von 0,39. Kann die Bank dieses Wachstum fortsetzen? Ein Blick auf Margen, Kreditausweitung und das Management-Target gibt Hinweise.

Wesentliche Fakten
- EPS: 0,43 USD (Konsens 0,39 USD)
- Standalone-Umsatz: ₹45.870 crore (~5,5 Mrd. USD), nahe Analystenschätzung
- Nettogewinn: +11,5% YoY auf ₹18.654 crore
- NIM: 3,35% (+8 Basispunkte qoq)
- Brutto-NPL: 1,24% | Netto-NPL: 0,42% (sequentiell)
- Kredite: +11,9% YoY auf ₹28,5 lakh crore | Einlagen: +11,6% YoY auf ₹28,6 lakh crore

Die Zahlen im Detail

Der Anstieg des Nettogewinns wurde vor allem von einem höheren Net Interest Income getragen, das um 6,4% YoY auf ₹32.615 crore stieg. Die Net Interest Margin weitete sich um 8 Basispunkte qoq auf 3,35%, was das Zusammenspiel aus sinkenden Finanzierungskosten und Anpassungen der Cash Reserve Ratio widerspiegelt. Provisionsaufwand sank merklich und lag mit ₹2.838 crore 18% unter dem Vorquartal, ein Hinweis auf vorsichtiges Risikomanagement.

Die Kreditvergabe wuchs mit 11,9% YoY, getragen von MSME- und Firmenkrediten. Einlagen legten ähnlich kräftig zu; Termingelder stiegen um 12,3% YoY. Die Asset-Qualität blieb stabil: Brutto-NPLs bei 1,24% und Netto-NPLs bei 0,42% auf sequenzieller Basis.

Berichten zufolge erhöhten mehrere institutionelle Investoren, darunter Baillie Gifford & Co., ihre Positionen im dritten Quartal laut jüngsten SEC-Meldungen.

Ausblick

Das Management bestätigte die Guidance für ein systemkonformes Kreditwachstum für das volle Fiskaljahr 2026 und plant, ab Fiskaljahr 2027 schneller als der Markt zu wachsen. Zur Steuerung der Bilanz nannte die Bank eine Zielspanne für das Loan-to-Deposit-Ratio von 92–96% für FY26 und rund 85–90% für FY27.

Zuletzt gab es konkrete Analystenreaktionen: Gestern hob Wall Street Zen die Einschätzung auf „Hold“ an; ICICI Direct hatte am 19. Januar ein „Buy“-Rating mit einem Ziel von ₹1.150 ausgesprochen. Zusammengenommen deuten die Q3-Zahlen und die Managementziele auf eine Fortsetzung des ausgewogenen Wachstums hin, wobei Margenverbesserungen und rückläufige Risikovorsorgen die Ertragsbasis stützen.