Bedeutender Rückgang bei Investitionserträgen führt zu historischem Tiefstand der FSK-Aktie, während die hohe Dividendenrendite von 12% Nachhaltigkeitsfragen aufwirft.


Die Aktie von FS KKR Capital (FSK) ist am Montag auf ihr 52-Wochen-Tief von 16,90 Euro gefallen. Mit einem Verlust von fast 15 Prozent innerhalb der letzten sieben Tage und einem Minus von mehr als 21 Prozent seit Jahresbeginn zeigt der Kurs eine deutliche Schwächephase. Besonders bemerkenswert: Die Aktie liegt inzwischen fast 20 Prozent unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt.

Im Rahmen der Veröffentlichung der Geschäftszahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2024 vermeldete FS KKR Capital einen Rückgang des Nettoinvestitionsertrags auf 0,61 US-Dollar pro Aktie, verglichen mit 0,77 US-Dollar im Vorquartal. Der bereinigte Nettoinvestitionsertrag sank ebenfalls von 0,74 auf 0,66 US-Dollar je Aktie. Der Nettoinventarwert (NAV) ging leicht zurück und lag zum Quartalsende bei 23,64 US-Dollar pro Aktie gegenüber 23,82 US-Dollar im Vorquartal.

Dividendenpolitik und Portfolioentwicklung

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Trotz der rückläufigen Ergebnisse hat das Unternehmen eine Ausschüttung für das erste Quartal 2025 in Höhe von 0,70 US-Dollar pro Aktie angekündigt, die sich aus einer Basisdividende von 0,64 US-Dollar und einer Sonderdividende von 0,06 US-Dollar zusammensetzt. Die Zahlung erfolgt am 2. April 2025 an die am 19. März 2025 eingetragenen Aktionäre. Mit einer jährlichen Dividende von 2,56 US-Dollar bietet die Aktie derzeit eine Rendite von etwa 12,05 Prozent.

Zum 31. Dezember 2024 wies das Investmentportfolio von FS KKR Capital einen Zeitwert von 13,5 Milliarden US-Dollar auf, wobei 63,8 Prozent in vorrangig besicherte Wertpapiere investiert waren. Das Unternehmen hat im Jahr 2024 insgesamt 4,7 Milliarden US-Dollar in neue Transaktionen investiert und dabei eine disziplinierte Origination-Strategie verfolgt. Zusätzlich wurden unbesicherte Schuldverschreibungen im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar ausgegeben, um die Bilanzliquidität zu verbessern.

Allerdings gibt die Ausschüttungsquote von 122,49 Prozent Anlass zur Sorge, da sie darauf hindeutet, dass die aktuelle Dividende möglicherweise nicht vollständig durch die Erträge gedeckt ist. Dies könnte Auswirkungen auf die Nachhaltigkeit der Dividendenpolitik haben. Im Januar 2025 wurde FS KKR Capital von Zacks auf Rang #2 (Kaufen) hochgestuft, was die wachsende Zuversicht hinsichtlich der Gewinnaussichten des Unternehmens widerspiegelt. Diese Hochstufung wurde hauptsächlich durch einen Aufwärtstrend bei den Gewinnschätzungen begründet.

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