Fonds im Portrait 03/22 - Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum: Fokus auf Nachhaltigkeit – einmal anders
13.02.2022 | 18:46
2021 waren ESG-Fonds in Österreich wieder besonders beliebt. Raiffeisen Capital Management (RCM), eine der erfolgreichsten heimischen KAGs auf diesem Gebiet, fokussiert sich dabei auch auf nachhaltige Veränderung, und zwar in ihrem Aktienfonds Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum.
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RCM beobachtet in ihren ESG-Fonds einerseits das aktuelle Nachhaltigkeitsniveau eines Unternehmens in Form des hauseigenen Raiffeisen-ESG-Scores, andererseits aber auch die Entwicklung dieses Scores, das sogenannte Raiffeisen-ESG-Momentum. Innerhalb der Titelselektion ist ein hoher Raiffeisen-ESG-Score üblicherweise ein Indiz dafür, dass es im Unternehmen ein überdurchschnittliches Nachhaltigkeitsniveau gibt und damit verbunden auch eine hohe Qualität des Managements, so die KAG. Vor allem würden Unternehmen, die derzeit ihre ESG-Hausaufgaben besonders gut machen und ihren Score steigern, eine Renditeprämie versprechen, da einerseits das Geschäft durch die nachhaltige Ausrichtung beflügelt wird. Andererseits würden gleichzeitig die Aktien oder Anleihen des Titels für immer mehr Anleger investierbar werden und somit die Nachfrage steigen.
Und weil dieses Momentum ein so interessanter Einflussfaktor ist, wurde vor einigen Jahren darauf eine eigene Investmentstrategie aufgebaut. Anfangs nur als Spezialfondsmandat für einen institutionellen österreichischen Investor konzipiert, hat sich die aktuell über 420 Millionen Euro schwere Aktienstrategie Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum mittlerweile längst auch als Publikumsfonds etabliert. Er investiert derzeit vorwiegend in kleine und mittlere Unternehmen Europas mit einem Fokus auf jene, deren Nachhaltigkeit sich in den letzten drei Jahren deutlich verbessert hat. Branchen wie Rüstung, Atomenergie, fossile Brennstoffe oder grüne/pflanzliche Gentechnik sowie in Unternehmen, die etwa gegen Arbeits- und Menschenrechte verstoßen, sind übrigens von vornherein ausgeschlossen. Nachdem die nachhaltige Performance mithilfe des Raiffeisen-ESG-Scores gemessen wurde, gehen alle Unternehmen ins Anlageuniversum ein, die ein positives Momentum aufweisen.
Der Fokus auf Small und Mid Caps erscheint logisch, da diese Unternehmen flexibler sind und ein schnelleres Nachhaltigkeits-Momentum haben. Warum man nur in europäische Unternehmen investiert liegt wiederum an den hauseigenen Simulationen, die gezeigt haben, dass es in dieser Region die beste Verbindung aus finanzieller und nachhaltiger Performance gibt. Zusätzlich wird noch darauf geschaut, welchen Mehrwert die Produkte eines Unternehmens für Umwelt und Gesellschaft liefern. Dazu werden alle Umsätze eines Unternehmens geclustert und versucht, sie den 17 Sustainable Development Goals der Vereinten Nationen zuzuordnen. Aus dem so entstehenden investierbaren Universum von rund 1000 Aktien werden diejenigen ausgewählt, die nach Einschätzung des Fondsmanagements über eine hohe Ertragsstärke verfügen und finanziell solide aufgestellt sind. Schließlich landen ca. 50 Aktien im Portefeuille, die mit jeweils zwei Prozent gewichtet sind. Aktuell gehört fast die Hälfte der Titel den Sektoren Industrie und IT an, darunter beispielsweise Werte wie der Verpackungskonzern Mondi oder der Cloud-Computing-Dienstleister Sinch.
Teil des Risikomanagements ist das halbjährliche Rebalancing, wobei gut gelaufene Titel wieder auf zwei Prozent reduziert, schlecht gelaufenen Aktien auf zwei Prozent aufgestockt werden. Mehr dazu und zu anderen Fondsdetails erfahren Sie im Interview mit Fondsmanager Michael Huber auf den folgenden Seiten.
INFO Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum (R) T
ISIN: AT0000A1PKP3 (thesaurierend)
Fondstyp: Aktienfonds
KAG: Raiffeisen Capital Management
Auflage: 15.11.2016
Performance seit Auflage: 10,42% (p.a.)
Fondsvol.: 423,6 Mio. Euro
Fondswährung: Euro
Performance 1 J.: 5,04%
Performance 3 J.: 11,88% p.a.
Performance 5 J.: 9,28% p.a.
Laufende Kosten: 1,67% p.a..