European Lithium Aktie: Absurde Bewertung

European Lithium sorgt für eine massive Überraschung in der Bilanz. Durch einen cleveren Teilverkauf fließen dem Unternehmen rund 124 Millionen AUD zu, ohne dass Anleger verwässert werden. Doch dieser Deal legt eine fundamentale Schieflage offen: Die Kasse und die Beteiligungen sind mittlerweile dreimal so viel wert wie das gesamte Unternehmen an der Börse.

Der 124-Millionen-Coup

Das Management nutzte das starke Momentum der an der Nasdaq notierten Critical Metals Corp (CRML). Zum Kurs von 17,17 USD (Stand 20. Januar) wurden 5 Millionen Aktien abgestoßen, was einen Nettoerlös von etwa 124 Millionen AUD generiert. Entscheidend für Altaktionäre ist hierbei die Struktur: Es handelt sich um frisches Kapital, für das keine einzige neue European-Lithium-Aktie ausgegeben werden musste. Eine Verwässerung der Anteile findet nicht statt.

Extreme Diskrepanz

Die Zahlen nach der Transaktion verdeutlichen eine gewaltige Bewertungslücke. European Lithium hält weiterhin über 48 Millionen Aktien an Critical Metals. Allein dieses verbleibende Paket ist zum Referenzkurs rund 1,23 Milliarden AUD wert.

Addiert man den nun auf 322 Millionen AUD angewachsenen Barmittelbestand, summieren sich die liquiden Mittel und Beteiligungen auf über 1,5 Milliarden AUD. Dem steht eine Marktkapitalisierung von lediglich rund 500 Millionen AUD gegenüber. Faktisch bewertet der Markt die operativen Explorations-Assets des Unternehmens derzeit mit einem negativen Wert oder wendet einen extremen Holding-Abschlag an.

Sektor im Aufwind

Während viele Junior-Miner im aktuellen Umfeld händeringend nach Finanzierungen suchen, verfügt European Lithium nun über eine Kapitalausstattung, die eher einem mittelgroßen Produzenten entspricht. Das Timing passt zur sich aufhellenden Stimmung im Sektor: In China kletterten die Spotpreise für Lithiumkarbonat heute um 3,79 Prozent auf 164.500 CNY pro Tonne, was auf eine wiederkehrende Nachfrage der Batteriehersteller hindeutet.

Die Aktie reagierte am Donnerstag mit einer Konsolidierung auf hohem Niveau um 0,295 AUD, nachdem sie am Vortag bereits deutlich zugelegt hatte.

Ausblick

Mit der gesicherten Finanzierung entfällt das Risiko kurzfristiger Kapitalerhöhungen zur Deckung der Betriebskosten. Der Fokus richtet sich nun vollständig auf die operativen Meilensteine beim Wolfsberg-Projekt und die Entwicklung der Tanbreez-Liegenschaft. Sollte die Aktie die technische Hürde von 0,30 AUD nachhaltig überwinden, könnte der Markt beginnen, die massive Unterbewertung im Verhältnis zum Substanzwert (NAV) neu zu kalibrieren.