Ethereum: Wichtige Staking-Signale

Ethereum startet in das Börsenjahr 2026 mit einem bemerkenswerten Divergenz-Szenario. Während der Kurs noch rund 30 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch notiert, senden die fundamentalen Daten aus dem Netzwerk ein klares Signal der Entspannung. Die Warteschlangen für Verkaufswillige sind komplett leergefegt, während institutionelle Schwergewichte ihre Bestände massiv aufstocken. Marktbeobachter analysieren nun, ob diese fundamentale Stärke die Basis für eine nachhaltige Bodenbildung darstellt.

Verkaufsdruck bei Validatoren versiegt

Das wichtigste Signal für eine Änderung der Marktstruktur liefert derzeit das Staking-System. Die Warteschlange für Validatoren, die ihre Ether (ETH) abziehen und potenziell verkaufen wollen, ist auf Null gefallen. Dies markiert einen Rückgang um 99,9 Prozent gegenüber dem Höhepunkt im September, als noch 2,67 Millionen ETH auf den Abzug warteten.

Dieser Kollaps der "Exit Queue" bedeutet, dass der akute Verkaufsdruck aus dem Staking-Sektor vorerst erschöpft ist. Gleichzeitig füllt sich die Warteschlange für Neueinsteiger wieder: Mit 1,3 Millionen ETH erreicht das Interesse, Coins im Netzwerk festzulegen, den höchsten Stand seit Mitte November. Dies deutet darauf hin, dass Großanleger wieder bereit sind, ihre Bestände langfristig zu binden, statt kurzfristige Liquidität zu suchen.

Institutionelle Schwergewichte bauen aus

Treibende Kraft hinter dieser Entwicklung sind vor allem institutionelle Akteure. BitMine, der weltweit größte Ethereum-Treasury-Verwalter unter dem Vorsitz von Tom Lee, hat sich als aggressiver Käufer positioniert. Das Unternehmen fügte Anfang Januar weitere 82.560 ETH zum Staking hinzu und hält nun insgesamt über 4,1 Millionen Ether – was etwa 3,4 Prozent des gesamten Angebots entspricht.

Parallel dazu sorgt der Grayscale Ethereum Staking ETF für ein Novum: Am 5. Januar schüttete der Fonds erstmals Staking-Erträge direkt an die Anteilseigner aus. Dieser Schritt öffnet institutionellen Investoren einen regulierten Weg, um an den Netzwerkgebühren zu partizipieren, was die Attraktivität der Anlageklasse erhöhen dürfte.

Mit einem aktuellen Kurs von 3.268,20 US-Dollar hat sich Ether zwar vom 52-Wochen-Tief bei rund 2.765 US-Dollar gelöst, hinkt der allgemeinen Marktentwicklung jedoch noch hinterher.

Fundamental stark, aber fragmentiert

Die Diskrepanz zwischen Netzwerknutzung und Preisentwicklung bleibt das zentrale Thema. Ethereum verzeichnete Ende 2025 Rekordwerte bei den täglichen Transaktionen und aktiven Adressen. Auch der Markt für Stablecoins auf der Blockchain wuchs um 43 Prozent auf 181 Milliarden US-Dollar.

Das Problem liegt jedoch in der Wertschöpfung: Durch den Erfolg von Layer-2-Lösungen wie Base fließen Gebühreneinnahmen und Aktivität zunehmend von der Hauptchain ab. Base generierte in den letzten 30 Tagen mehr Gebühren als das Ethereum-Mainnet selbst. Dies schwächt den "Burn-Mechanismus", bei dem Ether vernichtet werden, was zu einer höheren Inflation des Angebots führt. Analysten sehen hierin den Hauptgrund für die fehlende Kursdynamik im Vergleich zu anderen Assets.

Für den weiteren Jahresverlauf liegt der Fokus der Entwickler auf der technischen Zusammenführung dieser fragmentierten Layer-2-Ökosysteme ("Unification"). Gelingt es, die Liquidität wieder zu bündeln und die Nutzererfahrung zu vereinheitlichen, könnte die massive institutionelle Akkumulation durch BitMine und ETF-Anbieter ihre volle Wirkung auf den Preis entfalten.