Ethereum: Wale unter Druck

Ethereum durchlebt aktuell eine Phase hoher Nervosität. Während der Kurs nach jüngsten Rücksetzern um wichtige Unterstützungsmarken ringt, geraten selbst vermögende Marktteilnehmer in die Bredouille. Die Kombination aus massiven Liquidationen und einer pessimistischen Marktstimmung steht im Kontrast zu fundamentalen Verbesserungen im Netzwerk. Anleger stellen sich die Frage: Bietet die aktuelle Volatilität eine Einstiegschance oder droht weiteres Ungemach?

Zerreißprobe für Großanleger

Die jüngsten Marktbewegungen haben insbesondere im Derivatebereich deutliche Spuren hinterlassen. Einem Bericht von Arkham Intelligence zufolge hat ein einzelner Großinvestor ("Whale") eine massive Long-Position im Wert von 537 Millionen US-Dollar bei einem Einstiegskurs von 3.175 US-Dollar aufgebaut. Durch die jüngste Preisschwäche geriet diese Position zeitweise unter Wasser, was das hohe Risiko im aktuellen Marktumfeld verdeutlicht.

Diese Anspannung spiegelt sich auch in den Liquidationsdaten wider. Binnen 24 Stunden wurden am Ethereum-Markt Positionen im Wert von über 120 Millionen US-Dollar zwangsglattgestellt. Die hohe Volatilität, die auf annualisierter 30-Tage-Basis bei über 56 Prozent liegt, sorgt dafür, dass hochgehebelte Positionen schnell aus dem Markt gedrängt werden. Der "Fear and Greed Index" ist auf 26 gefallen, was eine deutliche Angst im Markt signalisiert.

Institutionelle nutzen den Rücksetzer

Trotz der kurzfristigen Turbulenzen zeichnet sich bei institutionellen Investoren ein anderes Bild ab. Die Spot-ETFs für Ethereum verzeichneten in der vergangenen Woche Nettozuflüsse von über 250 Millionen US-Dollar und kehrten damit den vorherigen Trend von Abflüssen um. Insbesondere BlackRock trat hier als Käufer auf. Marktbeobachter werten dies als Indiz dafür, dass professionelle Anleger das aktuelle Preisniveau für langfristige Positionierungen nutzen und auf eine Stabilisierung setzen.

Fundamentale Stärke

Abseits der Kurskapriolen zeigt sich das Ethereum-Netzwerk technisch robust. Durch die zunehmende Verbreitung von Layer-2-Lösungen sind die Transaktionsgebühren auf ein Mehrjahrestief gefallen, was die Attraktivität der Blockchain als Abwicklungsebene steigert. Zudem genehmigte die US-Behörde OCC mehreren Krypto-Dienstleistern, darunter Ripple und Circle, unter Auflagen den Betrieb als Krypto-Banken, was die Integration in das traditionelle Finanzsystem weiter vorantreibt.

Die kommenden Tage dürften entscheidend für die weitere Richtung sein. Gelingt es den Bullen, die psychologisch wichtige Marke von 3.000 US-Dollar nachhaltig zu verteidigen und die Kaufkraft der ETFs zu nutzen, könnte eine Bodenbildung einsetzen. Sollte der Verkaufsdruck jedoch anhalten, rückt die nächste Unterstützungszone bei 2.800 US-Dollar in den Fokus.