Ethereum: Bären oder Bullen am Zug?

Ethereum: Bären oder Bullen am Zug?

Der Ethereum-Kurs durchlebt turbulente Zeiten. Während der Preis unter die psychologisch wichtige 4.000-Dollar-Marke rutschte und Anleger nervös werden, deuten die Blockchain-Daten auf etwas völlig anderes hin: Kluge Investoren kaufen nach. Was stimmt nun – steht ETH vor dem Absturz oder ist dies die Ruhe vor dem Sturm?

Kursrutsch trifft auf extreme Angst

In dieser Woche fiel Ethereum erstmals seit drei Monaten unter 4.000 US-Dollar und handelt aktuell um die 3.560-Dollar-Marke – ein Minus von rund 8 Prozent. Noch drastischer wird das Bild im Vergleich zum Allzeithoch: Vom Rekordstand bei 4.950 Dollar im August hat die Kryptowährung inzwischen 25 Prozent eingebüßt.

Die Stimmung am Markt ist eisig. Der Crypto Fear & Greed Index ist in den Bereich "Extreme Angst" abgerutscht – ein Level, der historisch oft Trendwenden markierte. Besonders institutionelle Investoren ziehen sich zurück: Ethereum-ETFs verzeichneten binnen zwei Wochen Abflüsse von über 550 Millionen Dollar. Das Geld fließt in sicherere Häfen.

Doch es gibt einen Hoffnungsschimmer: Short-Positionen häufen sich massiv. Erfahrene Trader wittern hier eine mögliche "Short Squeeze" – ein Szenario, bei dem Leerverkäufer zur Deckung gezwungen werden und den Kurs explosionsartig nach oben treiben könnten.

Wale kaufen im Stillen

Während Kleinanleger verkaufen, zeigen die Blockchain-Daten ein faszinierendes Gegenbild. Großinvestoren – die sogenannten "Whales" – nutzen die Schwäche gezielt zum Nachkaufen. Kennzahlen wie die Market Value to Realized Value (MVRV) und die Spent Output Profit Ratio (SOPR) belegen: Schwache Hände werfen das Handtuch, starke Hände sammeln ein.

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Ein Detail sticht besonders hervor: Über 27 Prozent aller Ethereum-Coins sind mittlerweile gestaked – ein neuer Rekord. Diese Tokens sind langfristig gebunden und demonstrieren das Vertrauen der Community in die Zukunft des Netzwerks. Auch die Net Unrealized Profit/Loss (NUPL)-Metrik signalisiert: Der Verkaufsdruck lässt nach.

Netzwerk auf Allzeithoch trotz Preisverfall

Paradox: Während der Preis fällt, erreicht das Ethereum-Netzwerk im November 2025 ein Aktivitätsrekord. Tägliche Transaktionen und aktive Wallets klettern auf nie dagewesene Höhen. Haupttreiber sind Layer-2-Lösungen wie Arbitrum und Optimism sowie anhaltend starkes Wachstum im DeFi- und NFT-Sektor.

Einen Dämpfer gab es allerdings durch einen millionenschweren Hackerangriff auf das DeFi-Protokoll Balancer. Solche Sicherheitsvorfälle schüren Zweifel und belasten die Stimmung zusätzlich.

Am 3. Dezember 2025 steht das "Fusaka"-Upgrade an. Mit Peer Data Availability Sampling (PeerDAS) soll die Skalierbarkeit massiv verbessert und Netzwerküberlastung reduziert werden – ein wichtiger Meilenstein für die technische Weiterentwicklung.

Die Situation bleibt angespannt: Fundamentaldaten stark, Stimmung miserabel. Die kommenden Wochen werden zeigen, welche Seite Recht behält.