Die Erste Bank sorgt für eine Überraschung: Während viele Anleger nach den gemischten Quartalszahlen noch skeptisch blieben, hat die Baader Bank ihr Votum für die Aktie jetzt deutlich von "Reduce" auf "Add" angehoben. Mit einem Kursziel von 78 Euro sehen die Analysten beträchtliches Potenzial – getrieben von einer strategischen Akquisition in Polen. Doch kann die Bank die hohen Erwartungen wirklich erfüllen?

Baader Bank setzt auf Wachstum durch Akquisition

Der unerwartete Optimismus der Baader Bank basiert vor allem auf der geplanten Übernahme der Santander Bank Polska. Die Analysten erwarten, dass dieser Deal die Gewinne der Erste Bank spürbar steigern wird. Ihre konkreten Prognosen:

  • Gewinn je Aktie 2025: 7,33 Euro
  • Gewinn je Aktie 2026: 8,63 Euro
  • Dividende 2025: 0,60 Euro, steigend auf 3,60 Euro bis 2027

"Die polnische Expansion könnte der entscheidende Wachstumsmotor werden", scheinen die Experten damit zu signalisieren. Die Aktie reagierte heute mit einem Plus von 3,25% und erreichte mit 70,15 Euro sogar ein neues 52-Wochen-Hoch.

Quartalszahlen: Warum die anfängliche Enttäuschung?

Doch der jüngste Aufwärtstrend täuscht darüber hinweg, dass die Märkte zunächst enttäuscht auf die Q1-Zahlen reagiert hatten – trotz erfüllter Erwartungen:

  • Umsatz: 2,8 Mrd. Euro (entsprach Schätzungen)
  • Gewinn je Aktie: 1,82 Euro (ebenfalls im Plan)

Der Kurs rutschte damals um 7,2% ab. Der Grund? Analysten korrigierten ihre Prognosen für 2025 nach unten:

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  • Erwarteter Umsatz: 11,1 Mrd. Euro (+3,0% vs. Vorjahr)
  • Gewinn je Aktie: 7,13 Euro (-6,2% vs. frühere Schätzung)

Regulatorische Herausforderungen und neue Initiativen

Neben den finanziellen Entwicklungen muss die Erste Bank auch neue regulatorische Hürden nehmen. Die österreichische Finanzmarktaufsicht (FMA) hat strengere MREL-Anforderungen kommuniziert, die ab sofort gelten. Diese Vorschriften zu Eigenkapital und Verbindlichkeiten könnten die Flexibilität der Bank kurzfristig einschränken.

Gleichzeitig zeigt das Institut aber auch Offensive: Die Aufnahme einer Kaufempfehlung für Boston Scientific nach deren starkem Quartal unterstreicht, dass die Erste Bank weiterhin auf Wachstumschancen setzt.

Fazit: Kann die Aktie das neue Hoch halten?

Die Erste Bank steht an einem Wendepunkt: Einerseits treibt das Analysten-Upgrade und die Polen-Akquisition den Kurs, andererseits lasten die nachjustierten Gewinnerwartungen und regulatorischen Anforderungen auf dem Titel. Die kommenden Wochen werden zeigen, ob die Bank ihre ambitionierten Pläne in nachhaltiges Wachstum ummünzen kann – oder ob die jüngste Rallye vorerst das Ende der Fahnenstange markiert.

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