Dow meldet Quartalsverlust, doch bereinigte Zahlen übertreffen Erwartungen. Europäische Standorte stehen vor Umstrukturierungen.

Die Papiere des Chemiekonzerns Dow präsentierten sich am Donnerstag nach Zahlenvorlage zunächst fester. Eine überraschende Wendung, denn eigentlich hat das Unternehmen tiefrote Zahlen für das erste Quartal gemeldet. Wie passt das zusammen?

Quartalszahlen im Detail

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Schauen wir uns die nackten Fakten an: Im ersten Jahresviertel stand unter dem Strich ein Nettoverlust von 307 Millionen US-Dollar. Im Vorjahreszeitraum konnte man noch einen Gewinn von 516 Millionen US-Dollar verbuchen. Pro Aktie bedeutet das ein Minus von 0,44 US-Dollar, nach einem Plus von 0,73 US-Dollar im Vorjahr. Auch der Umsatz ging zurück, von 10,77 Milliarden auf 10,43 Milliarden US-Dollar. Das sind erst einmal keine guten Nachrichten.

Die überraschende Wende

Warum also die positive Kursreaktion im vorbörslichen Handel? Der Grund liegt im bereinigten Ergebnis. Klammert man Sondereffekte aus, erzielte Dow einen kleinen Gewinn von 17 Millionen US-Dollar oder 0,02 US-Dollar je Aktie. Analysten hatten hier im Schnitt mit einem Verlust von 0,01 US-Dollar pro Aktie gerechnet. Diese positive Überraschung gab der Aktie Auftrieb.

Wo drückt der Schuh?

Die Gründe für den eigentlichen Verlust sind klar benannt: Gestiegene Kosten für Energie und Rohstoffe sowie eine schwächelnde Nachfrage machen dem Konzern zu schaffen. Besonders in Europa scheint die Lage angespannt. Das zeigt sich auch im größten Segment, Verpackung und Spezialkunststoffe. Hier sanken die Erlöse um 2 Prozent auf 5,3 Milliarden US-Dollar, vor allem wegen niedrigerer Verkaufspreise.

Europa auf dem Prüfstand

Das Management reagiert auf die anhaltenden Probleme auf dem alten Kontinent. Die bereits laufende strategische Überprüfung von europäischen Geschäftsteilen wird ausgeweitet. Konkret wurden drei Standorte identifiziert – zwei in Deutschland und einer im Vereinigten Königreich – bei denen nun weitere Maßnahmen geprüft werden. Im Raum stehen dabei auch Stilllegungen oder komplette Schließungen. Bis Mitte des Jahres will man hier eine Entscheidung treffen. Das dürfte für Unsicherheit sorgen.

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