Conagra Brands Aktie: Ardent Mills belastet

Das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 brachte für Conagra ein zweigeteiltes Bild: Während das operative Geschäft weitgehend den Erwartungen entsprach, sorgte das Gemeinschaftsunternehmen Ardent Mills für eine unangenehme Überraschung.

Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,39 Dollar – ein Rückgang von 23,5 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert. Ursache war vor allem Ardent Mills, das allein rund 0,02 Dollar je Aktie zum Ergebnis-Fehlbetrag beitrug. Der Umsatz sank um knapp 2 Prozent auf 2,78 Milliarden Dollar. Der organische Nettoumsatz legte dagegen um 2,4 Prozent zu – angetrieben von Volumenzuwächsen in nahezu allen Segmenten.

Ardent Mills: Zweite Prognosekürzung in einem Jahr

Das Jointventure im Mehlmühlensegment bereitet dem Management zunehmend Kopfzerbrechen. Bereits zum zweiten Mal in diesem Geschäftsjahr musste Conagra die Ergebniserwartungen für Ardent Mills nach unten korrigieren. Grund ist die anhaltend niedrige Volatilität an den Weizenmärkten, die das Handelsgeschäft des Unternehmens empfindlich trifft. Die erwarteten Beteiligungserträge wurden von rund 170 Millionen Dollar auf etwa 140 Millionen Dollar gesenkt.

In der Folge konkretisierte Conagra seine Jahresprognose: Der bereinigte Gewinn je Aktie soll bei rund 1,70 Dollar liegen – am unteren Ende der bisherigen Spanne von 1,70 bis 1,85 Dollar. Die adjustierte operative Marge wird hingegen am oberen Ende der Zielspanne von 11,0 bis 11,5 Prozent erwartet.

Analysten sehen wenig Spielraum nach oben

BofA Securities reagierte auf die Quartalszahlen mit einer weiteren Senkung des Kursziels – von 17 auf 15 Dollar – und bestätigte das Underperform-Rating. Das neue Ziel basiert auf dem Neunfachen des für 2027 erwarteten Gewinns je Aktie, gegenüber zuvor dem Zehnfachen. Die Begründung: Der Weg zur Gewinnstabilisierung habe sich verlängert.

Andere Häuser bewerten die Lage differenzierter. Barclays bekräftigte sein Overweight-Rating mit einem Kursziel von 21 Dollar und verwies auf das überraschend starke organische Wachstum. Stifel hält an Hold mit 19 Dollar fest, TD Cowen ebenfalls an Hold – allerdings mit lediglich 14 Dollar Kursziel.

Die Aktie notiert derzeit bei rund 15,66 Dollar und damit in der Nähe ihres 52-Wochen-Tiefs. Seit einem Jahr hat der Titel rund 36 Prozent an Wert verloren. Als stabilisierender Faktor gilt die Dividendenrendite von knapp 8,9 Prozent – Conagra hat die Ausschüttung seit 51 Jahren in Folge aufrechterhalten, was den Kurs für einkommensorientierte Anleger zumindest interessant macht.