Coeur Mining Aktie: Gold-Crash trifft hart

Die Aktie des Edelmetallproduzenten Coeur Mining gerät weiter unter Druck. Nach einem turbulenten Wochenverlauf verlängerte sich die Verlustserie am 5. März, als Gold- und Silberpreise deutlich nachgaben. Die Aktie fiel zwischenzeitlich auf 22,70 Dollar – ein Minus von über 4 Prozent gegenüber dem Vortagesschluss bei 23,76 Dollar.

Edelmetalle brechen ein

Der Kursrutsch ist unmittelbare Folge der Volatilität an den Rohstoffmärkten. Gold hatte Ende Februar noch bei rund 5.278 Dollar je Unze notiert, schoss nach Militärschlägen der USA und Israels gegen den Iran am Wochenende zunächst auf 5.416 Dollar – um dann auf 5.107 Dollar abzustürzen. Ein Minus von knapp 4 Prozent binnen Stunden.

Silber traf es härger: Von 93,73 Dollar Ende Februar über ein Zwischenhoch von 96,10 Dollar am Montag auf 83,43 Dollar – ein Einbruch um über 6 Prozent. Verstärkt wurde der Druck durch einen erstarkenden US-Dollar, der als Fluchtwährung ebenfalls gefragt war und auf Dollar lautende Rohstoffe zusätzlich belastete.

Rekordjahr 2025 im Rückspiegel

Dabei hatte Coeur Mining erst vor Kurzem historisch starke Zahlen vorgelegt. Das Geschäftsjahr 2025 bescherte dem Unternehmen Rekorderlöse von 2,07 Milliarden Dollar – ein Plus von 96 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn explodierte um fast 895 Prozent. Die Goldproduktion erreichte 419.046 Unzen, Silber 17,9 Millionen Unzen.

Die operative Cashflow-Kraft lag bei 375 Millionen Dollar allein im vierten Quartal, das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr bei 1,03 Milliarden Dollar. Gleichzeitig baute Coeur die Verschuldung ab: Die Nettoliquidität kletterte auf 553,6 Millionen Dollar, während die Gesamtverschuldung auf 340,5 Millionen Dollar sank.

New Gold-Deal kurz vor Abschluss

Strategisch steht Coeur Mining vor einem Meilenstein: Die Übernahme von New Gold wurde vom Obersten Gerichtshof British Columbias endgültig genehmigt. Der Deal soll in der ersten Jahreshälfte 2026 abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Zustimmung nach dem Investment Canada Act.

Mit den Minen New Afton und Rainy River in Kanada würde Coeur seine Basis deutlich vergrößern. Das Management rechnet auf kombinierter Basis mit rund 3 Milliarden Dollar EBITDA und 2 Milliarden Dollar freiem Cashflow aus dann sieben nordamerikanischen Standorten. Die Reserven stiegen bereits auf 4,4 Millionen Unzen Gold und 274,4 Millionen Unzen Silber.

Analysten uneins

Die Reaktion der Wall Street auf die Q4-Zahlen fiel gespalten aus. Roth Capital hob das Kursziel am 20. Februar von 23 auf 29 Dollar an und bekräftigte die Kaufempfehlung. Analyst Joe Reagor verwies auf die Stärke des Quartals und steigende Edelmetallpreise seit der letzten Einschätzung.

Canaccord hingegen stufte die Aktie von "Buy" auf "Hold" herab und senkte das Kursziel leicht von 26,50 auf 26 Dollar. Analyst Dalton Baretto bezeichnete den Bericht als durchwachsen und sah nur begrenztes Aufwärtspotenzial.

Die vorgelegten Zahlen übertrafen dennoch die Erwartungen: Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,35 Dollar (Konsens: 0,32 Dollar), der Umsatz bei 678,85 Millionen Dollar (Konsens: 617,07 Millionen Dollar).

Zwischen Rohstoff-Risiko und Wachstumskurs

Für 2026 erwartet Coeur allein aus der Las-Chispas-Mine eine Produktion von 55.000 bis 65.000 Unzen Gold und 5,5 bis 6,3 Millionen Unzen Silber. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 9,63 Milliarden Dollar. Der Abschluss der New-Gold-Transaktion dürfte die Gewichtung im Sektor nochmals verschieben.

Kurzfristig bleibt die Aktie jedoch an die Spotpreise von Gold und Silber gebunden. Solange diese volatil bleiben und makroökonomische Unsicherheiten – vom Dollar-Kurs bis zu geopolitischen Spannungen – anhalten, dürfte auch Coeur Mining turbulenten Handel sehen.