Coca-Cola Aktie: Durststrecke oder Wachstumschance?

Coca-Cola verzeichnet Umsatzrückgang, aber starkes organisches Wachstum und verbesserte Margen. Wie wirken sich Preiserhöhungen auf den Absatz aus?

Der Getränkeriese Coca-Cola präsentiert ein gemischtes Bild – während die organischen Umsätze zulegen, kämpft das Unternehmen mit sinkenden Nettoumsätzen und regionalen Schwächen. Doch hinter den Zahlen verbirgt sich eine spannende Entwicklung.

Organisches Wachstum vs. Umsatzrückgang

Im ersten Quartal 2025 zeigte Coca-Cola eine paradoxe Entwicklung:

• Nettoumsatz: Rückgang um 2% auf 11,1 Mrd. US-Dollar
• Organisches Wachstum: Plus von 6%, getrieben durch höhere Preise (5%) und gestiegene Konzentratverkäufe (1%)
• Absatzmenge: Global leichter Anstieg um 2%

Die regionale Aufteilung offenbart deutliche Unterschiede. Während Nordamerika mit einem Absatzrückgang von 3% zu kämpfen hat, legte Lateinamerika dank starker Nachfrage nach klassischer Coca-Cola und aromatisierten Sprudelgetränken um 3% zu.

Margen verbessern sich – aber zu welchem Preis?

Die operative Marge sprang von 18,9% im Vorjahr auf jetzt 32,9%. Dieser scheinbar massive Anstieg ist jedoch teilweise auf Sondereffekte zurückzuführen. Die bereinigte Marge (non-GAAP) verbesserte sich moderater von 32,4% auf 33,8%.

Der Gewinn je Aktie (EPS) übertraf mit 0,77 US-Dollar (+5%) leicht die Erwartungen. Der bereinigte Wert stieg um 1% auf 0,73 US-Dollar.

Ausblick: Währungsturbulenzen im Anmarsch

Trotz aktueller Herausforderungen hält Coca-Cola an seinen Jahreszielen fest:

• Organisches Umsatzwachstum: 5-6%
• Währungsbereinigter EPS-Anstieg: 7-9%

Allerdings warnt das Unternehmen vor Währungsrisiken, die das bereinigte EPS-Wachstum auf nur noch 2-3% drücken könnten. Ein Blick auf die strategischen Abfüllpartner zeigt zudem ein uneinheitliches Bild – während Coca-Cola HBC in Schwellenländern stark zulegt, kämpft Coca-Cola Consolidated in den USA mit Absatzschwächen.

Die entscheidende Frage bleibt: Kann der Getränkekonzern seine Preispolitik weiter durchsetzen, ohne den Absatz zu gefährden? Die nächsten Quartale werden zeigen, ob die aktuelle Strategie aufgeht oder ob Coca-Cola den Mix aus Preissteigerungen und Volumenwachstum neu justieren muss.