BYD Aktie: Wirtschaftliche Perspektive

BYD meldet neue Rekordzahlen bei Elektroautos, doch die Aktie tut sich schwer. Operative Erfolge, ein klarer Vorsprung vor Tesla und eine ambitionierte Produktoffensive treffen auf eine abkühlende Kursentwicklung und auffällige Blocktrades. Wie passt diese Kombination aus starkem Geschäft und verhaltenem Marktverhalten zusammen?

BYD überholt Tesla klar

Die endgültigen Zahlen für 2025 markieren einen Wendepunkt im globalen Elektroauto-Markt. BYD setzte rund 2,26 Millionen batterieelektrische Fahrzeuge (BEVs) ab – ein Plus von etwa 28 % gegenüber dem Vorjahr. Tesla kam im gleichen Zeitraum auf 1,64 Millionen Fahrzeuge und verzeichnete damit einen Rückgang der Auslieferungen um rund 9–10 %.

Im vierten Quartal 2025 öffnete sich die Schere weiter: Tesla lieferte nur noch etwa 418.000 Fahrzeuge aus, ein Rückgang von 15–16 %, während BYD seinen Wachstumspfad fortsetzte.

An der Börse bleibt die Reaktion dennoch verhalten. In Hongkong schloss die Aktie zuletzt schwächer bei 95,30 HK$, die US-OTC-Notiz (BYDDF) verlor gestern 3,40 % auf 12,23 US-Dollar.

Neue Hybrid-Generation erfüllt strengere Vorgaben

Seit heute setzt BYD mit einem Update seiner Plug-in-Hybride ein klares Signal in Richtung Regulierung und Reichweite. Offiziell gestartet wurden überarbeitete Versionen der Modelle:

• Qin PLUS DM-i
• Qin L DM-i
• Seal 05 DM-i
• Seal 06 DM-i

Kernstück ist eine 26,6 kWh große Blade-Batterie, die eine rein elektrische Reichweite von 210 km nach CLTC ermöglicht. Die kombinierte Reichweite der Fahrzeuge wird mit 2.110 km angegeben.

Strategisch entscheidend: Die neuen Modelle liegen deutlich über der seit 2026 gültigen Mindestanforderung von 100 km elektrischer Reichweite, die in China Voraussetzung für Steuervergünstigungen ist. Zuvor lag diese Schwelle nur bei 43 km. BYD positioniert seine Plug-in-Hybride damit gezielt innerhalb des förderfähigen Segments.

Blocktrade und starke Exportzahlen

Parallel zu den starken globalen Verkaufszahlen zeigen einzelne Handelsaktivitäten Skepsis größerer Marktteilnehmer. Gestern wurde ein klar „bearisher“ Blocktrade über 2,8 Millionen Aktien zu 95,30 HK$ registriert. Das Volumen belief sich auf 266,84 Millionen HK$ und belastet kurzfristig das Chartbild.

Operativ gelingt BYD zugleich der Vorstoß in Märkte, die lange von westlichen Anbietern dominiert waren:

• Australien: Im Dezember 2025 war der BYD Sealion 7 mit 2.546 Auslieferungen das meistverkaufte Elektroauto. Damit lag das Modell vor dem Tesla Model Y (1.998 Einheiten) und dem Zeekr 7X zusammen.
• Europa (Deutschland): Die Verkäufe stiegen 2025 um 800 % auf 23.306 Fahrzeuge. Tesla verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Rückgang um 50 % auf 19.390 Einheiten.
• Vereinigtes Königreich: Auch hier lag BYD vorne, mit 51.422 Neuzulassungen gegenüber 45.513 bei Tesla.

Die Zahlen unterstreichen, dass BYD seinen Vorsprung nicht nur im Heimatmarkt, sondern auch in wichtigen Exportregionen ausbaut.

Bewertung und Sentiment

In der Bewertung ergibt sich derzeit ein gemischtes Bild. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20,32 notiert die Aktie über dem Branchendurchschnitt von 18,59. Gleichzeitig deuten Discounted-Cashflow-Modelle auf eine mögliche Unterbewertung hin: Der faire Wert wird mit 115,26 HK$ berechnet, was rund 17 % über dem aktuellen Kurs liegt.

Anleger gewichten damit zwei Seiten derselben Medaille:

• Positiv:
• Rekordabsätze und klare Marktführerschaft bei BEVs
• Erfolgreiche Produktanpassung an strengere chinesische Förderkriterien

• Wachstumsdynamik in wichtigen Exportmärkten

• Belastend:

• Technische Schwäche nach jüngsten Kurskorrekturen
• Sichtbarer institutioneller Verkaufsdruck durch Blocktrades

Die Aktie befindet sich insgesamt in einer Konsolidierungsphase, in der starke Fundamentaldaten und ein anspruchsvolles Bewertungsniveau aufeinanderprallen. Entscheidend für die weitere Entwicklung dürfte sein, ob BYD das aktuelle Wachstumstempo in den kommenden Quartalen halten und in den Margen bestätigen kann.