Bitcoin: Liquiditätsfalle droht

Bitcoin steht unter Druck – und diesmal geht es nicht nur um Chartmarken oder Gewinnmitnahmen. Die Kryptowährung kämpft mit der Rückkehr zum psychologisch wichtigen Niveau von 100.000 Dollar, während sich an den globalen Finanzmärkten eine potenziell gefährliche Gemengelage abzeichnet. Im Zentrum der Sorgen: Die Bank of Japan und ihre erwartete Zinsentscheidung am 19. Dezember, die eine Kettenreaktion auslösen könnte.

Yen-Zinswende als Risikofaktor

Die Nervosität am Kryptomarkt hat einen konkreten Auslöser: Marktteilnehmer rechnen damit, dass die japanische Notenbank die Zinsen auf ein 30-Jahres-Hoch anheben könnte. Das Problem dabei sind sogenannte Yen-Carry-Trades – eine beliebte Strategie, bei der Investoren sich günstig in Yen verschulden und das Kapital in renditestärkere Assets wie Bitcoin umschichten. Sollte die BOJ die Zinsen erhöhen, während andere Zentralbanken senken oder pausieren, könnte sich dieser Kapitalfluss abrupt umkehren.

Die Folgen bekam der Markt am 13. Dezember bereits zu spüren: Innerhalb von 35 Minuten brach Bitcoin um 2.000 Dollar ein, Long-Positionen im Volumen von 132 Millionen Dollar wurden liquidiert, die Marktkapitalisierung schrumpfte um 40 Milliarden Dollar. Analysten warnen vor einem Wiederholungsszenario wie im August 2024, als eine ähnliche Konstellation zu einem scharfen Kursrutsch führte. Sollte die Zinsentscheidung wie erwartet ausfallen, könnte Bitcoin Richtung 75.000 Dollar rutschen.

Institutionelle Käufer bleiben aktiv

Trotz der angespannten Lage zeigen sich Unternehmenskäufer weiter appetitlich. American Bitcoin, ein Unternehmen mit Verbindungen zur Trump-Familie, hat seine Bestände in der vergangenen Woche um 613 BTC aufgestockt – davon 542 BTC strategische Käufe, 70 BTC aus Mining-Aktivitäten. Per 13. Dezember hält das Unternehmen 4.931 BTC.

Diese Bewegung fügt sich in einen breiteren Trend ein: Seit Januar 2023 sind die Bitcoin-Bestände börsennotierter und privater Unternehmen um 448 Prozent gestiegen – von 197.000 BTC auf mittlerweile über 1,08 Millionen BTC. Parallel dazu meldete Whale Alert am 13. Dezember eine Transaktion von 2.265 BTC (rund 205 Millionen Dollar) vom Mining-Pool Antpool an eine unbekannte Wallet. Solche Bewegungen können sowohl Verkaufsdruck als auch Einlagerung in Cold Storage signalisieren, die dem Markt Liquidität entzieht.

Strukturschwäche um 15 Uhr UTC

Ein weiteres Problem hat technischen Ursprung: Händler haben festgestellt, dass Bitcoin regelmäßig gegen 15 Uhr UTC unter Druck gerät – dem Übergang zwischen dem Ende der europäischen Handelssitzung und dem Beginn des US-Handels. In diesem Zeitfenster kommt es zu systematischen Liquiditätsungleichgewichten, verstärkt durch algorithmischen Handel und ETF-Rebalancing. Durchschnittliche Verkaufsorders von 449 Millionen Dollar in dieser Phase sorgen für wiederkehrende Volatilität.

Die regulatorische Seite bleibt gespalten: Während SEC-Kommissarin Caroline Crenshaw am 13. Dezember vor einer Erosion des Anlegerschutzes warnte und den Markt mit einem Casino verglich, schafft Vietnam ab dem 1. Januar 2026 einen klaren Rechtsrahmen für digitale Assets. Zudem plant die CME Group, ihr Krypto-Derivateangebot ab dem 15. Dezember zu erweitern.

Der Fear & Greed Index steht bei 23 Punkten – "Extreme Fear". Die nächsten Tage dürften entscheidend sein: Die Unterstützung bei 80.000 Dollar gilt laut On-Chain-Daten als gut verteidigt, doch die Zinsentscheidung der Bank of Japan am 19. Dezember wird zeigen, ob diese Marke hält oder ob der Markt tiefer abtaucht.