WisdomTree Silber 3x ETF: Hebel in beide Richtungen

Silber hat sich heute deutlich erholt – und das mit Konsequenzen für alle, die den WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged ETC halten. Der Rohstoff legte rund 4 % auf etwa 87,90 Dollar je Unze zu, angetrieben von geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und einer etwas schwächeren US-Währung. Bei dreifachem Hebel bedeutet das: Gewinne und Verluste fallen entsprechend drastischer aus.

Dabei ist der heutige Anstieg nur ein Kapitel in einer außergewöhnlich turbulenten Phase. Ende Januar kletterte Silber erstmals über die Marke von 100 Dollar je Unze, bevor der Preis innerhalb von nur einer Woche – zwischen dem 28. Januar und dem 5. Februar – von 116,61 auf 70,90 Dollar einbrach. Ein Rückgang von fast 40 %. Seither erholt sich der Markt schrittweise.

Wie das Produkt funktioniert

Der WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged ETC bildet täglich das Dreifache der Performance des Solactive Silver Commodity Futures SL Index ab – synthetisch über einen Swap. Steigt der Index an einem Tag um 1 %, legt der ETC um 3 % zu. Fällt er um 1 %, verliert der ETC 3 %. Die jährliche Gesamtkostenquote liegt bei 0,99 %, das verwaltete Vermögen bei rund 313 Millionen Euro.

Die 52-Wochen-Spanne des ETCs reicht von 38,40 bis 1.284,34 – eine Kennzahl, die die extreme Hebelwirkung dieses Instruments eindrücklich illustriert.

Hinzu kommt der sogenannte Compounding-Effekt: Bei täglicher Neuberechnung des Hebels können die Renditen über mehrere Wochen erheblich von einem einfachen Dreifachen der Silberrendite abweichen – besonders in volatilen, trendlosen Marktphasen. COMEX-Silber-Futures stiegen 2025 um 141 %, legten bis zum Januarhoch 2026 weitere 72,5 % zu und korrigierten anschließend um 47,5 %. Wer den ETC über diesen gesamten Zeitraum gehalten hat, dürfte ein deutlich anderes Ergebnis erzielt haben als ein einfacher Dreifach-Hebel auf die Gesamtbewegung vermuten ließe.

Silber zwischen Angebot, Nachfrage und Makro

Die strukturellen Treiber für Silber bleiben intakt. Die registrierten COMEX-Lagerbestände sind seit 2020 um mehr als 70 % gefallen. Die Industrienachfrage – getrieben von Solarenergie, Elektrofahrzeugen und KI-Hardware – wächst, während die Minenproduktion jährlich nur um rund 1 bis 2 % zunimmt. Das Silver Institute prognostizierte für 2025 ein Angebotsdefizit von 117,7 Millionen Unzen und erwartet, dass die globale Nachfrage 2026 weitgehend stabil bleibt.

Auf der Gegenseite belasten ein starker US-Dollar und die Unsicherheit über die weitere Zinspolitik der Federal Reserve. J.P. Morgan prognostiziert für 2026 einen durchschnittlichen Silberpreis von 81 Dollar je Unze – eine deutliche Anhebung gegenüber der früheren Schätzung von 56,30 Dollar. Ein Reuters-Umfrage vom Februar kommt auf einen Konsens von 79,50 Dollar. Bank of America skizziert in Ratio-Kompressionsszenarien eine Bandbreite von 135 bis 309 Dollar – ausdrücklich keine Basisprognosen, sondern historisch abgeleitete Extremszenarien.

Die nächsten US-Inflationsdaten (CPI und PCE) gelten als unmittelbarer Katalysator für den Silbermarkt – und damit auch für diesen ETC.