Vulcan Energy Aktie: Teurer Meilenstein

Vulcan Energy startet mit einer wichtigen Finanzierungszusage in die neue Woche, doch die Stimmung bleibt nach den Turbulenzen der letzten Tage angespannt. Das Milliarden-Projekt "Lionheart" ist nun zwar vollständig durchfinanziert, doch der Preis für die Altaktionäre war hoch: Eine Kapitalerhöhung mit massivem Abschlag sorgte zuletzt für einen heftigen Kursrutsch. Nun muss das Unternehmen beweisen, dass der Übergang vom Entwickler zum Produzenten den Vertrauensverlust an der Börse wettmachen kann.

Dänischer Fonds schließt die Lücke

Der Lithium-Entwickler meldete am Montagmorgen einen weiteren strategischen Erfolg: Der dänische Export- und Investitionsfonds (EIFO) beteiligt sich mit einem Exportkredit über 100 Millionen Euro an der Finanzierung. Dieser Schritt ist der letzte Baustein im Fremdkapital-Syndikat und unterstreicht die strategische Bedeutung des Projekts für die europäische Batterielieferkette.

Damit ist das erste Kapitel des Lionheart-Projekts finanziell abgesichert. Insgesamt hat Vulcan Energy ein Paket von 2,2 Milliarden Euro (3,9 Milliarden AUD) geschnürt. Neben den Krediten fließen auch 204 Millionen Euro an deutschen Fördermitteln sowie strategische Investments von Partnern wie HOCHTIEF und Siemens Financial Services in das Vorhaben.

Der Preis der Sicherheit

Die vollständige Finanzierung wurde jedoch teuer erkauft. Um die Kredite freizuschalten, musste Vulcan eine Eigenkapitalerhöhung im Volumen von 640 Millionen Euro durchführen. Der Ausgabepreis der neuen Aktien lag bei 4,00 AUD (ca. 2,24 Euro), was einem drastischen Abschlag von fast 35 Prozent gegenüber dem vorherigen Handelsniveau entsprach.

Diese massive Verwässerung löste in der Vorwoche einen Abverkauf aus, der sich deutlich in der Kursentwicklung widerspiegelt: Auf 7-Tages-Sicht verzeichnet das Papier ein Minus von rund 27 Prozent und notiert aktuell bei 2,44 Euro. Marktbeobachter werten die Stabilisierung zum Wochenstart als Zeichen dafür, dass der erste "Verwässerungsschock" verdaut ist und der Fokus nun auf dem Wegfall des Finanzierungsrisikos liegt. Das Unternehmen ist nicht mehr auf spekulative Geldquellen angewiesen, sondern kann mit gesicherten Mitteln agieren.

Blick auf die Umsetzung

Für Anleger verschiebt sich das Risiko nun von der Frage der Finanzierbarkeit hin zur operativen Umsetzung. Kurzfristig stehen zwei wichtige Termine im Kalender, die die Volatilität nochmals erhöhen könnten: Am Mittwoch, den 10. Dezember, erfolgt die Abwicklung (Settlement) des institutionellen Teils der Kapitalmaßnahme. Am Freitag, den 12. Dezember, sollen die neuen Aktien in den Handel gehen, was zusätzliche Liquidität in den Markt bringt. Der Baustart für die Hauptanlagen in Landau ist für das vierte Quartal 2025 geplant.