UnitedHealth Aktie: Analyst-Euphorie!

Der US-Gesundheitsriese UnitedHealth hat mit starken Quartalszahlen die Wall Street überrascht – und prompt drehen die Analysten an der Preisschraube. Die Kursziele schießen nach oben, einige Institute sehen die Aktie bei über 400 Dollar. Doch nach dem ersten Kurssprung kam die Ernüchterung. Was steckt wirklich hinter den neuen Prognosen?

Überraschung im dritten Quartal

UnitedHealth legte Zahlen vor, die selbst optimistische Erwartungen übertrafen. Das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte auf 2,92 Dollar, während der Umsatz um 12 Prozent auf 113,2 Milliarden Dollar zulegte. Besonders bemerkenswert: Die Medical Care Ratio (MCR) – ein Schlüsselindikator für Kosteneffizienz im Versicherungsgeschäft – lag mit 89,9 Prozent exakt im Rahmen der Unternehmensplanung.

Der operative Cashflow erreichte 5,9 Milliarden Dollar, was dem 2,3-fachen des Nettogewinns entspricht. Diese Kennzahl signalisiert finanzielle Stärke und gibt dem Konzern Spielraum für Investitionen und Aktionärsrenditen.

Kursziel-Rally bei den Analysten

Die Reaktion der Investmentbanken ließ nicht lange auf sich warten. Gleich mehrere Institute passten ihre Bewertungen nach oben an:

• Jefferies hob das Kursziel von 317 auf 409 Dollar an (Rating: Buy)
• Morgan Stanley schraubte die Marke von 325 auf 395 Dollar (Overweight)
• UBS zeigt sich am bullischsten und sieht die Aktie bei 430 Dollar statt zuvor 378 Dollar
• Deutsche Bank stufte zwar auf Hold herab, erhöhte das Kursziel aber dennoch von 275 auf 333 Dollar

Der Analystenkonsens liegt nun bei 385,28 Dollar – das entspricht einem deutlichen Aufwärtspotenzial vom aktuellen Niveau aus.

Volatilität nach den Zahlen

Trotz der positiven Resonanz zeigt sich die Aktie nervös. Nach einem initialen Anstieg auf knapp 366 Dollar gab der Kurs am Montag um 2,3 Prozent nach. Offenbar hinterfragen Investoren die Nachhaltigkeit des Wachstums angesichts der Herausforderungen im US-Gesundheitssektor.

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17,67 und einer Dividendenrendite von etwa 2,4 Prozent bewegt sich die Bewertung im moderaten Bereich. Das erhöhte Handelsvolumen deutet auf anhaltendes institutionelles Interesse hin.

Management hebt Prognose an

Der Konzern erhöhte seinen Ausblick für das Gesamtjahr: Mindestens 14,90 Dollar Gewinn je Aktie werden nach GAAP-Standard erwartet, bereinigt sogar 16,25 Dollar. Diese Anhebung signalisiert Vertrauen in operative Verbesserungen und soll die Wachstumsdynamik bis 2026 stützen.

Die Versicherungssparte UnitedHealthcare betreut inzwischen 50,1 Millionen Menschen in den USA – ein Plus von 795.000 gegenüber dem Vorjahr. Die Optum-Sparte, die Gesundheitsdienstleistungen bündelt, steigerte den Umsatz um 8 Prozent auf 69,2 Milliarden Dollar. Diese Diversifikation zwischen Versicherung und Versorgung gilt als strategischer Vorteil des Konzerns.