Der belgische Materialspezialist reduziert Ausgaben um 1,4 Milliarden Euro und fokussiert sich künftig stärker auf gewinnbringende Geschäftsbereiche wie Recycling und Katalysatoren.


Die Aktie des belgischen Materialtechnologie- und Recyclingunternehmens Umicore legte am Donnerstag kräftig zu. Mit einem aktuellen Kurs von 10,08 Euro verzeichnete das Papier ein Plus von 10,04% gegenüber dem Vortag. CEO Bart Sap präsentierte am 27. März auf dem Capital Markets Day in London eine grundlegende Neuausrichtung der Unternehmensstrategie. Im Zentrum steht eine deutliche Reduzierung der geplanten Investitionsausgaben um insgesamt 1,4 Milliarden Euro für den Zeitraum 2025 bis 2028, wobei vor allem der Bereich Batteriematerialien von den Kürzungen betroffen ist.


Statt auf den kostenintensiven Ausbau der Batterieproduktion zu setzen, plant Umicore, die verfügbaren Mittel in profitablere Geschäftssegmente wie Recycling und Katalysatoren für die Automobilindustrie umzulenken. Die strategische Neuausrichtung scheint bei Anlegern gut anzukommen, wie der Kursanstieg von mehr als 11% im letzten Monat andeutet. Gleichzeitig liegt die Aktie jedoch noch immer mehr als 50% unter ihrem Niveau vom Vorjahr.


Fokussierung auf profitable Kerngeschäfte

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Im Bereich Katalyse visiert Umicore bis 2028 einen Umsatz von etwa 1,8 Milliarden Euro an, mit einer bereinigten EBITDA-Marge von rund 25% und einer Kapitalrendite von über 35%. Für dieses Segment werden kumulative freie Cashflows von mehr als 1,4 Milliarden Euro im Zeitraum 2025 bis 2028 erwartet. Das Recyclinggeschäft soll ebenfalls stark zum Unternehmenserfolg beitragen. Hier strebt Umicore einen Umsatz von circa 800 Millionen Euro, eine bereinigte EBITDA-Marge von etwa 35% und eine Kapitalrendite von über 40% bis 2028 an.


Für den Bereich Spezialmaterialien hat sich das Unternehmen zum Ziel gesetzt, bis 2028 einen Umsatz von etwa 600 Millionen Euro zu erzielen, mit einer bereinigten EBITDA-Marge von über 20% und einer Kapitalrendite von über 12,5%. Die freien Cashflows sollen in diesem Segment rund 300 Millionen Euro betragen.


Angepasste Strategie im Batteriegeschäft


Trotz der deutlichen Kürzungen im Bereich der Batteriematerialien hält Umicore an diesem Segment fest, jedoch mit reduziertem Investitionsvolumen. Das Unternehmen erwartet, im Jahr 2028 einen Umsatz von etwa 1,1 Milliarden Euro zu erzielen, mit einem bereinigten EBITDA zwischen 275 und 325 Millionen Euro. Die EBITDA-Marge soll über 25% liegen, bei einer Kapitalrendite von etwa 9%. Die verbleibenden Investitionen in Höhe von 370 Millionen Euro werden vorrangig für den Ausbau der Produktionskapazitäten in Polen und Südkorea verwendet.


Parallel zur strategischen Neuausrichtung wurde bekannt, dass BlackRock, Inc. am 21. März seine direkten Stimmrechtsanteile an Umicore von über 3% auf unter 3% reduziert hat. Diese Veränderung wurde am 24. März öffentlich mitgeteilt. Vor dem Hintergrund dieser Entwicklungen bleibt abzuwarten, ob die Investitionskürzungen und die Konzentration auf rentablere Geschäftsbereiche das Unternehmen langfristig wieder auf einen profitablen Wachstumspfad führen können.


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