Teladoc Health kämpft mit rückläufigen Umsätzen und Verlusten, setzt aber auf die Übernahme von UpLift für eine Trendwende. Analysten bleiben skeptisch.

Teladoc Health steckt in der Klemme – der einstige Telemedizin-Pionier kämpft mit rückläufigen Umsätzen, Verlusten und einem massiven Vertrauensverlust der Anleger. Während der Bereich Integrierte Versorgung noch leichten Zuwachs verzeichnet, zieht die psychologische Beratungsplattform BetterHelp die gesamte Bilanz nach unten. Doch mit der strategischen Übernahme von UpLift versucht das Unternehmen, im boomenden Markt für psychische Gesundheit wieder Fuß zu fassen. Kann die Aktie nach einem Verlust von über 47% im letzten Jahr noch einmal durchstarten?

Gemischte Quartalszahlen belasten

Die ersten Quartalszahlen für 2025 offenbaren ein zwiespältiges Bild:

  • Der Umsatz sank um 3% auf 629,4 Millionen Dollar
  • Nettoverlust von 93 Millionen Dollar, darunter eine Abschreibung von 59,1 Millionen Dollar
  • Integrierte Versorgung legte um 3% zu (389,5 Mio. $) mit besserer Marge von 12,9%
  • BetterHelp verzeichnete dagegen einen Umsatzrückgang von 11% (239,9 Mio. $) bei schmaler Marge von nur 3,2%

Die Schwächen im BetterHelp-Segment drohen die positiven Entwicklungen in anderen Bereichen zunichte zu machen. Der Kurs der Aktie, die seit ihrem 52-Wochen-Hoch bereits über 54% verloren hat, spiegelt diese Sorgen deutlich wider.

Neuer Anlauf im Mental-Health-Markt

Mit der Übernahme von UpLift für 30 Millionen Dollar (plus möglichen 15 Millionen Dollar Bonus) versucht Teladoc, im lukrativen Markt für psychische Gesundheitsdienstleistungen wieder Boden gutzumachen. UpLift bringt Zugang zu über 100 Millionen Versicherten und ein Netzwerk von 1.500 Therapeuten mit – eine wichtige Ergänzung für BetterHelp, das nun erstmals auch Versicherungsleistungen anbieten kann.

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Doch ob diese strategische Weichenstellung ausreicht, um die rückläufigen Umsätze im BetterHelp-Segment zu stoppen, bleibt fraglich. Die Prognose für 2025 (Umsatz 2,47-2,58 Mrd. $, bereinigtes EBITDA 263-304 Mio. $) deutet auf anhaltende Herausforderungen hin.

Analysten bleiben skeptisch

Die Experten sind gespalten:

  • Durchschnittliches Kursziel von 11,34 Dollar (aktuell: ~6,20 €)
  • Neutral-Rating dominiert
  • Potenzial von bis zu 58% Aufwärtsspotenzial – aber auch Risiko weiterer Verluste

Die Kennzahlen zeigen ein ambivalentes Bild: Während die Eigenkapitalrendite (ROE) überdurchschnittlich ist, kämpft das Unternehmen mit rückläufigen Umsätzen und einer Marktkapitalisierung unter dem Branchendurchschnitt.

Für Anleger bleibt Teladoc Health eine Wette auf die langfristige Durchsetzungskraft der Telemedizin – mit allen damit verbundenen Risiken. Die jüngste Übernahme könnte ein Schritt in die richtige Richtung sein, doch der Beweis muss erst noch erbracht werden.

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