Silber: Comeback in der Krise

Der eskalierende Nahost-Konflikt und blockierte Ölrouten schicken derzeit spürbare Wellen durch die Rohstoffmärkte. Inmitten von Inflationssorgen und einem starken US-Dollar sucht das Kapital nach sicheren Häfen. Doch warum reagiert ausgerechnet Silber nach der jüngsten Korrektur jetzt mit einem derart kräftigen Preissprung?

Nahost-Eskalation trifft auf enges Angebot

Heute Morgen kletterte das Edelmetall um über vier Dollar auf 88,38 US-Dollar je Feinunze. Verantwortlich für diesen plötzlichen Schub ist in erster Linie die geopolitische Lage. Da der Konflikt zwischen den USA, Israel und dem Iran in die zweite Woche geht und Öltanker in der Straße von Hormuz festsitzen, drosseln wichtige Förderländer im Nahen Osten ihre Produktion. Der resultierende Ölpreisanstieg auf über 100 Dollar schürt globale Inflationsängste und treibt Anleger verstärkt in Sachwerte.

Dass der Silberpreis am vergangenen Freitag noch auf rund 84,40 Dollar abgerutscht war, lag vor allem an kurzfristigen Marktdynamiken. Ein starker US-Dollar und die schwindende Hoffnung auf baldige Zinssenkungen der Federal Reserve hatten nach der massiven Rallye zu Jahresbeginn Gewinnmitnahmen ausgelöst. Als der Kurs fiel, beschleunigten ausgelöste Stop-Loss-Orders den Rückgang vom jüngsten Monatshoch bei knapp 96 Dollar.

Mittelfristig stützt jedoch ein massives Fundament den Markt: Silber steuert auf das fünfte Defizitjahr in Folge zu. Allein die Photovoltaikindustrie verschlingt jährlich über 230 Millionen Unzen. Gleichzeitig sind die registrierten COMEX-Bestände laut Citigroup seit 2020 um mehr als 70 Prozent eingebrochen, während das Minenwachstum bei mageren ein bis zwei Prozent stagniert.

Analysten sehen weiteres Potenzial

Angesichts dieser strukturellen Engpässe positionieren sich Großbanken zunehmend optimistisch. Während J.P. Morgan für das laufende Jahr einen Durchschnittspreis von 81 Dollar prognostiziert, hält die Deutsche Bank bis zum Jahresende sogar das Erreichen der 100-Dollar-Marke für möglich. Die Experten argumentieren, dass das Metall in der Spätphase eines Bullenmarkts historisch oft besser abschneidet als Gold. Auch die UBS verweist auf die ungebrochene Nachfrage aus der Elektronik- und Solarbranche als zentralen Preistreiber.

Die jüngste Entscheidung der Terminbörse CME, die Marginanforderungen für Silber-Futures von 18 auf 14 Prozent zu senken, erleichtert Händlern den Marktzugang und stützt die Liquidität. Solange die industriellen Angebotsdefizite bestehen und die geopolitischen Risiken im Nahen Osten nicht abebben, bleibt der übergeordnete Aufwärtstrend des Edelmetalls trotz der jüngsten Volatilität intakt.