Der CRM-Riese Salesforce steht vor einem Dilemma: Während das Unternehmen massiv auf Künstliche Intelligenz und seine Data Cloud setzt, wachsen die Zweifel der Investoren an der Wachstumsstory. Die jüngsten Quartalszahlen und die verhaltene Prognose haben die Märkte nicht überzeugt – im Gegenteil. Kann Salesforce das Vertrauen zurückgewinnen oder droht dem Tech-Giganten eine längere Durststrecke?

Wachstumsbremse drückt auf die Stimmung

Die Zahlen sprechen eine deutliche Sprache: Salesforce kämpft mit einer spürbaren Wachstumsverlangsamung. Besonders die schwache Prognose für die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) alarmiert die Anleger. Mit einem prognostizierten Wachstum von nur 9% im Jahresvergleich bei konstantem Wechselkurs deutet sich eine weitere Abschwächung an.

Auch die Margenentwicklung bereitet Sorgen. Während das Unternehmen früher Wachstumsdellen durch Effizienzsteigerungen kompensieren konnte, stockt nun auch diese Strategie. Das prognostizierte Non-GAAP-Gewinnwachstum für das Geschäftsjahr 2026 liegt bei mageren 10,9% – ein drastischer Rückgang von den 24,1% des Vorjahres.

KI-Hoffnung ohne Durchbruch

Der große Hoffnungsträger Künstliche Intelligenz entpuppt sich bislang als Enttäuschung. Trotz des Hypes um die KI-Angebote und die Data Cloud bleibt deren Beitrag zu den wiederkehrenden Umsätzen überschaubar. Die Buchungen spiegeln noch keine starke Nachfrage nach diesen neuen Technologien wider.

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Diese Diskrepanz zwischen Strategie und Realität verunsichert die Investoren zusätzlich. Während Salesforce weiterhin auf die transformative Kraft der KI setzt, warten die Märkte auf konkrete Erfolgsbeweise.

Analysten gespalten

Die Unsicherheit zeigt sich auch im Analystenlager. Von 42 Analysten, die das Unternehmen beobachten, vergeben zwar 28 eine Kaufempfehlung, doch acht raten zum Halten und zwei sogar zum Verkauf. Das Konsensus-Rating "Moderate Buy" spiegelt die geteilte Meinung wider.

Die Aktie hat deutlich an Schwung verloren und notiert weit unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 249 Milliarden Dollar bleibt Salesforce zwar ein Schwergewicht, doch die Investoren fordern konkrete Beweise für eine nachhaltige Wachstumsbeschleunigung.

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