Die spanische Energieriese Repsol steckt in einem Spagat: Während die traditionellen Öl- und Gasgeschäfte unter schwankenden Rohstoffpreisen ächzen, treibt das Unternehmen gleichzeitig seine grüne Transformation voran. Doch können die milliardenschweren Investitionen in erneuerbare Energien die enttäuschenden Quartalszahlen wettmachen?

Schwankende Margen belasten Ergebnis

Im ersten Quartal 2025 musste Repsol mit einem gemischten Ergebnis leben. Zwar konnte das Unternehmen einen Nettogewinn von 366 Millionen Euro verbuchen, doch die bereinigte operative Leistung von 651 Millionen Euro litt unter rückläufigen Raffineriemargen und niedrigeren Ölpreisen. Während das Upstream-Geschäft von höheren Gaspreisen profitierte, geriet der Industriebereich unter Druck.

Trotz der Herausforderungen hält Repsol an seinen Versprechen gegenüber Aktionären fest. Die Dividendenpolitik bleibt unverändert – mit einer Ausschüttung von 0,475 Euro pro Aktie im Januar und geplanten Zahlungen von jeweils 0,50 Euro in Juli 2025 und Januar 2026. Parallel läuft ein Aktienrückkaufprogramm, das im Februar gestartet wurde.

Milliarden-Wette auf die Energiewende

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Repsol treibt seine strategische Neuausrichtung mit Nachdruck voran. Die Nettoverschuldung ist zwar auf 5,8 Milliarden Euro gestiegen, was vor allem auf Investitionen und die Rückkäufe zurückzuführen ist. Doch das Unternehmen setzt konsequent auf Joint Ventures und Partnerschaften, um sowohl sein konventionelles Geschäft zu optimieren als auch die erneuerbaren Energien auszubauen.

Diese Doppelstrategie spiegelt den schwierigen Balanceakt wider: Einerseits muss Repsol Cashflow aus dem Öl- und Gasgeschäft generieren, andererseits drängt die Notwendigkeit, sich für eine kohlenstoffarme Zukunft zu positionieren. Die Märkte reagieren gespalten auf diesen Kurs – die Aktie zeigt sich volatil und folgt dabei oft den sprunghaften Ölpreisen.

Die entscheidende Frage bleibt: Kann Repsol den Übergang schnell genug vollziehen, bevor die traditionellen Geschäftsfelder weiter an Bedeutung verlieren? Die nächsten Quartale werden zeigen, ob die milliardenschweren Wetten auf grüne Energie aufgehen.

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