Die Karten im Cybersecurity-Markt werden neu gemischt – und Palo Alto Networks will dabei ganz vorne mitmischen. Mit einer ambitionierten Plattformstrategie und dem klaren Ziel, das Geschäft in den kommenden fünf Jahren zu verdoppeln, sorgte CEO Nikesh Arora auf der Bank of America Global Technology Conference am 03. Juni 2025 für Aufsehen. Doch kann das Unternehmen die hochgesteckten Erwartungen wirklich erfüllen?

Die Vision: Weg von Insellösungen, hin zur integrierten Festung

Das Kernstück der Strategie ist die sogenannte "Platformization". Statt unzähliger Einzelprodukte, die mühsam miteinander verbunden werden müssen, setzt das Unternehmen auf zwei zentrale Pfeiler: die Network Security Platform und die umfassende Datenplattform Cortex. In Cortex wurde auch die bisherige Prisma Cloud integriert, ein klares Signal für die Bedeutung einer vereinheitlichten Datenbasis im Kampf gegen Cyberbedrohungen. Hier sollen alle Fäden zusammenlaufen, um Sicherheitsvorfälle nicht nur zu erkennen, sondern proaktiv zu verhindern.

Ein beeindruckendes Beispiel für diesen Ansatz ist die XSIAM-Lösung. Diese konnte die durchschnittliche Zeit zur Erkennung und Behebung von Bedrohungen von vier Tagen auf unter zehn Minuten drücken – ein Quantensprung. Mit Prisma AIRS adressiert man zudem die drängenden Sicherheitsfragen rund um den Einsatz von Künstlicher Intelligenz in Unternehmen. Die jüngste Akquisition von Protect AI soll diese Fähigkeiten weiter stärken.

Analysten uneins: Chance oder Risiko?

Die Experten an der Wall Street beobachten die Entwicklungen genau. Goldman Sachs bekräftigte kürzlich die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 231 US-Dollar. Die Analysten sehen großes Potenzial, dass Palo Alto die Markterwartungen bei den jährlich wiederkehrenden Umsätzen aus der nächsten Generation von Sicherheitsprodukten (NGS ARR) erfüllen oder sogar übertreffen kann. Diese Kennzahl, die sowohl etablierte Bereiche wie Firewalls und SASE als auch neuere Felder wie Cortex und Prisma AIRS umfasst, gilt als entscheidender Gradmesser für den Erfolg der Plattformstrategie.

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Allerdings gibt es auch vorsichtigere Stimmen. UBS etwa bestätigte zwar ein neutrales Rating, äußerte aber bei einem Kursziel von 200 US-Dollar Bedenken, ob die ambitionierten Wachstumsziele tatsächlich erreichbar sind. Demgegenüber stehen positive Einschätzungen von Scotiabank (Sector Outperform), BNP Paribas Exane (Outperform, Kursziel 230 US-Dollar) und Susquehanna (Positiv, Kursziel 230 US-Dollar), die insbesondere die Fortschritte im SIEM-Bereich (Security Information and Event Management) und die solide Umsatzentwicklung im dritten Quartal lobten. FBN Securities sieht bei einem Kursziel von 225 US-Dollar zwar gute Kennzahlen, mahnte aber nach Kursanstiegen zur Vorsicht vor möglichen Gewinnmitnahmen.

Was bedeutet das für die Aktie?

Die Strategie, Kunden über eine integrierte Plattform an sich zu binden und so den Verkauf weiterer Module zu erleichtern, scheint aufzugehen. Der Zukauf der QRadar SaaS-Assets von IBM und die damit verbundene Migration von IBM-Kunden auf Palo Alto-Lösungen wird intern als einer der besten Deals der Firmengeschichte gewertet. Das Management betont, dass das Ausgabenumfeld sich nach anfänglichen Unsicherheiten normalisiert habe und Unternehmen weiterhin in Cloud- und KI-Transformationen investieren.

Die kommenden Quartale werden zeigen, ob Palo Alto Networks die PS seiner Plattformstrategie voll auf die Straße bringen und Skeptiker überzeugen kann. Die Reise vom Hardware-Anbieter zum Software- und Plattform-Giganten ist anspruchsvoll, doch die Chancen, die sich aus der Konsolidierung im fragmentierten Cybersecurity-Markt ergeben, sind immens. Es bleibt spannend zu beobachten, wie sich die ehrgeizigen Pläne in handfesten Zahlen niederschlagen werden.

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